騰訊阿里遭大和削目標價 股價挫

騰訊網絡遊戲及廣告收入增長料較預期弱。

港府推動人民幣交易櫃台的發展，消除內地投資者的匯率風險、吸引海外投資者配置人民幣資產固然是好事。不過，資金始終要看基本因素，日資券商大和日前評中資科網股估值吸引後，將騰訊控股（00700）和阿里巴巴（09988）目標價分別下調8.13%及13.33%，至395元及130元。

睇淡網絡遊戲收入

大和調低騰訊2022至2024年收入預測2至3%，因為遊戲及廣告收入增長勢較預期弱。該行引用市場機構數據，指內地7至8月網絡遊戲收入按年銳減24%，比今年上半年僅2%的跌幅顯著擴大，推算騰訊7至8月內地手遊收入按年倒退10至15%，主要是《PUBG Mobile》、《王者榮耀》及《和平精英》收入疲弱，繼而將騰訊今年網絡遊戲收入跌幅預測，由0.1%調高至9.3%；廣告業務繼續受累宏觀環境的不確定性。

騰訊股價昨跌0.97%，收報263.8元，刷新4年低位；公司再斥3.52億元回購股份，連續31個交易日以相若金額回購，為期追平2019年的紀錄。

阿里方面，大和指，即使9月商品交易額（GMV）改善，近期部分城市防疫封控令復甦慢於預期，並指宏觀經濟疲弱拖累其混合雲項目的進度。然而，以其GMV龐大且可選消費品敞口較大、已被資金重手減持，經濟及市況反彈後有望跑贏。

花旗亦把阿里剔出亞洲焦點名單，由攜程（09961）取代，主要是攜程的國際發展勢頭堅實，內地重開邊境亦是催化劑。不過，該行並非看淡阿里，指其在內地具備領先的網上商務生態系統、拓展海外市場的未來增長機會，成本優化亦會改善盈利。阿里股價周一跌0.38%，收報77.65元。