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高盛和貝萊德都不看好股票前景 經濟衰退的風險升高

【彭博】-- 高盛和貝萊德短期內轉為更看跌股票,警告稱市場尚未消化全球經濟衰退的風險。

高盛將未來3個月全球資產配置的股票評級下調至低配,同時維持現金為超配,稱實際殖利率上升和經濟或將衰退表明股市將進一步下跌。貝萊德則建議投資者「避開大多數股票」,還指出它在戰術上對發達市場股票低配,短期內更偏好信貸。

「目前的股票估值水平可能無法完全反映相關風險,可能不得不進一步下跌才能觸及市場的低點,」包括Christian Mueller-Glissmann在內的高盛策略師週一在報告中寫道。在最近的債券大跌之後,高盛的市場隱含衰退概率已升至40%以上,這在歷史上表明股票回調的風險升高。

在從美國到歐洲的央行行長吹捧他們對抗通脹的決心後,導致全球股市過去幾天暴跌,摩根士丹利和JPMorgan Asset Management也發出類似的疑慮。在美國殖利率和美元飆升下,MSCI世界指數自9月中旬達到峰值以來,市值已損失超過8萬億美元。

延伸閱讀:股市重挫 但可能還未到投資者全面認輸的時刻

BlackRock Investment Institute包括Jean Boivin和Wei Li 等策略師週一在報告中寫道,未看到「軟著陸」,即通貨膨脹快速回到目標,又不致重創經濟活動。這意味著風險資產面臨更大的波動和壓力。

全球衰退概率

隨著股市波動性繼續上升,JPMorgan Asset在進入第四季度之際也維持對股票的低配評級。該公司全球多資產策略師Sylvia Sheng週二寫道,強烈偏好投資級信貸而不是高收益信貸,預計未來12個月美國經濟增長乏力,歐洲經濟衰退。

Ned Davis Research的全球衰退概率模型最近升至98%以上,觸發了「嚴重」衰退信號。該公司稱,該模型先前達到如此高的水平是在之前的嚴重低迷時期,例如2020年和2008-2009年。

延伸閱讀:全球經濟衰退風險高達98% 華爾街上萬物皆可拋

高盛對股票配置持悲觀態度之前,其美國策略師已經將標準普爾500指數的年終目標從上週的4,300點下調至3,600點。同樣,包括Sharon Bell在內的歐洲策略師也下調歐洲股指的目標,將斯托克歐洲600指數2023年每股盈利增長的預測從零下調至-10%。

標準普爾500指數和斯托克歐洲600指數週一收於2020年12 月以來的最低水平。

Bell和她的同事週一在另一份報告中談到歐洲股市時指出,這個熊市尚未觸底。

原文標題

Goldman and BlackRock Sour on Stocks as Recession Risk Rises

(增加貝萊德的評論)

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