高盛料今年本港住宅樓價跌幅減少、將跌1成 上調多股目標價

<匯港通訊> 高盛發表研究報告稱，本港住宅市場經歷了艱難的一年，去年樓價跌15%，交易量跌37%。中港通關及美聯儲加息將結束的預期，正提升行業復甦的希望。該行覆蓋的本地地產股，股價自去年10月底水平平均上升34%，不過反彈幅度遜同期恒指的47%。提供較高股息率或槓桿的地產股表現較好，新世界發展(00017)、恒基地產(00012)及嘉里建設(00683)的升幅多於長實集團(01113)、新鴻基地產(00016)及信和置業(00083)。

該行認為，房地產的周期長，一年的調整不足以讓市場見底。隨著通關及經濟前景改善，加上股市反彈帶來的財富效應，該行將2023、2024及2025年住宅樓價預測由跌15%、持平及持平，上調至跌10%、升4%及升4%。

該行將覆蓋地產股2022至2025年的每股盈利預測下調28%至上調129%，以反映較好的本港住宅樓價前景、對本港非住宅價格的最新預測、租金、內地住宅樓價，以及更新的竣工時間表。另外，該行更改了評估目標價的方法，並採用新的資產淨值(NAV)折讓水平；整體而言，將覆蓋地產股的目標價下調1%至上調14%。同時，將長實的評級由「中性」升至「買入」，因其資產回報率或股本回報率最高、在相對具挑戰性的行業中是唯一有股息增長的公司，以及盈利組合更多元化。


高盛對本地地產股最新目標價及評級
股份 目標價 評級
新鴻基地產(00016) 由116元上調至121元 維持「中性」
長實集團(01113) 由57.1元上調至65.1元 由「中性」升至「買入」
新世界發展(00017) 由34.6元上調至35.2元 維持「買入」
恒基地產(00012) 由33元下調至32.7元 維持「中性」
信和置業(00083) 由10.4元上調至10.7元 維持「沽售」
嘉里建設(00683) 由21.9元上調至23.3元 維持「中性」

(CC)

#本地地產股