高盛首予珍酒李渡(06979)「買入」評級 目標價16.1港元
<匯港通訊> 高盛發表報告指,珍酒李渡(06979)是中國領先的烈酒公司,提供全方位不同香型的烈酒產品及定價,預計公司受益於國內擴張和市場份額的持續增長,收入在2022至2025年能年複合增長22%,經常性盈利則料復合增長32%,而毛利率擴張和銷售及行政開支的節省亦是推動利潤率擴張的潛力。該行首予公司「買入」評級,目標價16.1港元。
高盛對公司2023至2025年的收入預測分別為71.01億、87.61億及106.47億元人民幣,經常性盈利預測則分別為15.99億、20.94億及27.48億元人民幣。
該行表示,市場對醬香分部需求及渠道庫存的擔憂已壓抑了估值,但並未將公司獲得市場份額的能力計進價內,認為其目前估值水平吸引。(JC)