鮑威爾說得越多 股市和債市漲得越凶

【彭博】-- 私下裡，聯儲會決策者擔心市場的上漲妨礙了他們控制通膨。但每次公開露面時，傑羅姆·鮑威爾都給了市場更多空間。

當這位聯儲會主席周三下午上台發表講話時，美國股市正在盤中低點徘徊。聯儲會剛剛進行了連續第八次加息，並表示以後還會加息，市場今年以來的超級樂觀情緒略有減退。

到大約45分鐘後結束鮑威爾講話時，市場已然飆升。標普500指數上漲1.8%，觸及盤中高點，投資者還迅速推高了美國國債、公司債和加密貨幣的價格。

鮑威爾或許本意是要鄭重強調，聯儲會在抑制通膨方面還有很多工作要做，但投資者聽到的並不是這個意思。相反，他們聽到的是這位聯儲會主席暗示他已看到消費者價格漲幅下滑的明確證據，而且他對1月份市場的上漲並不是很擔心。

連續第二次在決策會議後的新聞發布會上，鮑威爾被問及的第一個問題是，他是否擔心市場上漲導致金融環境更加寬鬆，從而危及其抗擊通膨的努力，而他再次選擇了不那麼強硬的回答：「我們重點關注的不是短期走勢，而是（金融環境的）持續變化。」

「他的言論與聲明的措辭，或許是他想說的和市場聽到的之間，存在著真正的脫節，」貝萊德的Jeffrey Rosenberg在彭博電視表示。「但市場聽到的是金融環境放鬆及其是否會影響聯儲會決策之間的衝突問題，他未予理會。」

鮑威爾當天也不乏對通膨的嚴厲措辭。這位聯儲會主席再三強調，雖然經濟中的價格壓力已經緩解，但戰鬥遠未取得勝利。決策者將聯儲會的基準利率目標上調了25個基點，區間上升至4.5%-4.75%，並表示繼續加息是適當的——在大多數人看來，這意味著加息暫時不會停止。

但投資者一直在等待聯儲會發表嚴厲評論，為近期風險資產的上漲降溫。相反，這位聯儲會主席提出，隨著聯儲會加息，數字在過去一年收緊得「非常顯著」

在投資者看來，對金融環境收緊的強調表明，決策者對近期股市和債市的上漲並不是很擔心，從而讓他們可以放心大膽地推高價格。一些分析師懷疑鮑威爾提到的是哪個指標——彭博美國市場狀況指數比聯儲會去年開始加息時的水平更為寬鬆。

「鮑威爾不顧明顯放鬆的事實，說金融環境顯著收緊，」Renaissance Macro Research LLC美國經濟研究主管Neil Dutta表示。「他這麼說本身就是鴿派，」Dutta說。「聯儲會過早宣布勝利的可能性越來越高。」

原文標題Powell Holds Fire on Markets Breaking Loose From Fed Control

--聯合報導 Isabelle Lee.

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