3隻美股可能破壞你的投資組合

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標準普爾500指數徘徊在歷史高位附近,但由於對債券收益率上升、通脹和對某些行業在疫情後出現放緩而擔憂,許多個股今年的表現落後於大市。

在這個變化無常的市場中,你應該檢查你的投資組合是否有任何潛在的輸家。 讓我們仔細看看可能抵銷今年收益的三隻搖搖欲墜股票:Altria(NYSE:MO)、Under Armour(NYSE:UA)(NYSE:UAA)和 ContextLogic(NASDAQ:WISH)。

1.Altria

Altria是美國最大煙草公司。公司旗艦品牌「萬寶路」控制著該國40%以上零售香煙市場。它大部分收入來自香煙,但它也銷售雪茄、鼻煙、電子煙、加熱煙草產品、尼古丁袋和葡萄酒。

Altria最初可能看起來像一個可帶來穩定收入的股票。它支付了近7%高預期股息率,自2008年從Philip Morris Internationl以國際業務形式分拆出來,它每年都在提高派息比率,而且它僅以預期10倍市盈率在交易。

然而,Altria的股票在過去五年下跌近25%。考慮到重新投資股息後,它產生的總回報率僅為1%,而標準普爾500指數的總回報率為120%。

Altria股價表現落後於市場,因為美國的成人吸煙率正在下降。為了應對這種長期下滑,集團提高了價格,削減了成本,並回購了更多股票以提高每股盈利。這些策略幫助Altria原地踏步,但從長遠來看,它們可以說是不可持續的。

為了保持相關性,集團向電子煙製造商Juul和大麻公司Cronos投資了數十億美元,但前者造成了大幅撇帳,而後者尚未產生任何有意義的收入。

好友相信Altria最終可以將業務從香煙變得多元化,但我並不那麼樂觀。投資者應堅持持有具有更平衡商業模式的收息股。

2.Under Armour

Under Armour(UA)股價今年以來上漲約30%,因為這家運動鞋類和服裝製造商在度過了疫情後,其基本面逐漸改善。但如果我們拉回圖表,我們會注意到UA的股價,在過去五年仍然損失了近40%價值。

UA一度被稱為“下一個Nike”,但一系列失誤破壞了公司業務。公司創始人兼前行政總裁於2019年卸任,將UA擴展到健身追蹤器和移動應用程式,但無法跟上Nike和Adidas直接面向消費者的擴張戰略。

2016年Sports Authority的破產加劇了這種壓力,批發渠道充斥著廉價UA產品,其旗艦庫Curry鞋的回報遞減。它基本沒有實現到的三年目標,在2018年要創造出75億美元收入,隨著公司核心北美業務萎縮,公司兩位數收入增長放緩至較低的個位數水平。

其他不幸事件——包括Plank對前總統特朗普的讚揚、有毒工作環境的報導,以及會計醜聞——進一步損害了Under Armour在客戶和投資者中聲譽。

UA在過去一年朝著正確方向邁出了一些步驟。它通過改善供應鏈和產品結構來提高毛利率,推出新高端產品,並穩定北美業務。但我相信UA的挑戰遠未結束,尤其是隨著Nike和Adidas復甦,公司兩類股票的預期市盈率仍超過40倍,看起來仍然很昂貴。

3.ContextLogic

ContextLogic經營折扣電商市場Wish,去年12月以每股24美元價格上市。但由於投資者發現了三個明顯的問題,該股隨後暴跌至8美元左右。

首先,Wish收入在2020年增長34%,但增速低於亞馬遜和Shopify等大型電商公司。分析師預計,Wish今年收入僅增長24%,這使它成為在飽和市場中增長放緩的弱者。

其次,Wish大部分商戶都在中國,這使它面臨關稅上升和貿易緊張局勢的風險。公司購物者還多次抱怨假冒商品、運輸時間長和退貨困難。最後,Wish非常無利可圖:該公司淨虧損在2020年和2021年第一季擴大,分析師預計它不會很快實現盈利。

Wish在100多個國家為超過1億月活躍用戶(MAU)提供服務,但公司購物者在全球範圍內的分佈過於分散。公司高昂的物流成本,以及對折扣和閃購的過度依賴,也可能阻止它縮小虧損。

Wish股價反映今年市銷率不足2倍,但這種折讓是值得的。投資者如要尋找類似股份並具有更大增長潛力,應該仔細研究中國折扣電商公司拼多多。

編輯:Cyrus

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。 HK MoneyClub (www.hkmoneyclub.com)

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