6虛幣現貨ETF明上市吸家辦 散戶需經券商買 虛銀Mox擬上架

博時王典（左）期望，未來不只推出追蹤一隻虛幣的現貨ETF。 （黃潤根攝）

本港6隻虛擬貨幣現貨ETF明日上市，綜合發行商認為，料可吸引亞洲區高淨值客戶及家族辦公室相關配置需求，首階段散戶可在主流券商購買，傳統銀行取態暫時保守，虛擬銀行Mox則有意申請上架。雖然香港ETF管理費比美國高，但有實物申購，兼有時區優勢，料可吸納亞洲地區的投資者。6隻產品已列入證監會「新資本投資者入境計劃」下的合資格集體投資計劃列表，意味為投資移民計劃合資格資產。

多間發行商認為，家辦對本港虛幣現貨ETF有需求，華夏基金（香港）數字資產管理主管和家族財富主管朱皓康表示，家辦希望分散資產類別，加入比特幣ETF可減少資產市場波動的負面影響。不少家辦過去因無法在非持牌交易所進行交易，涉及錢包託管、密鑰安全等問題，此次為他們提供機會參與虛產投資。

准許實物申購及贖回

本港雖已上市3隻虛幣期貨ETF，朱皓康指截至3月31日，期貨比特幣與比特幣價格跟蹤偏離度54%，且期貨合約要定期滾動，構成額外成本。本港虛幣現貨ETF允許實物申購及贖回，為與美國最大不同，持有比特幣的投資者，尤其比特幣礦工，可把比特幣換成ETF，便捷進入美元資產世界。

各發行商積極布局券商及銀行分銷產品，散戶初期要經主流券商購買，包括盈透證券、摩根士丹利、富途證券國際、華泰國際、國泰君安國際等，目前已與逾20家券商通路商談合作，惟還未有銀行參與分銷，正在溝通中，坦言銀行上架並不是一天的事情。

有虛擬銀行則較為積極，Mox稱，希望透過Mox Invest證券交易平台向客戶提供虛擬資產ETF，現正進行籌備工作，包括預備遞交相關申請，並在監管機構審批後推出。

6隻ETF託管人均為中銀國際英國保誠信託。發言人直言，自去年證監會允許基金公司發行加密貨幣現貨ETF，市場上有不少基金公司客戶計劃發行產品。將積極配合需求，提供相關託管服務。不過，中銀香港（02388）未有上架，滙豐亦無更新。

不過，內地投資者因法規限制而暫不可投資相關產品，嘉實國際行政總裁兼首席投資官韓同利認為，香港發展虛擬資產領域肯定得到中央支持，估計香港對內地而言是個沙盒，可能一段時間以後，內地也會更放心。嘉實國際產品管理費0.3%，為3間發行商中最低，貼近美國水平。他坦言，做行業的先鋒成本最高，相信「be long-term greedy」，看重在貢獻生態後衍生的其他機會。

博時布局發行追蹤指數

另一發行商博時已在布局未來機會， 旗下產品的副管理人HashKey Capital與富時羅素聯合發布3個虛產指數，包括追蹤市值排名前20加密資產。博時基金（國際）銷售及客戶服務部主管王典期望，未來不只推出追蹤一隻虛幣的現貨ETF，當監管批准後，可發行ETF追蹤相關指數。

惠理基金未參與首批發行，ETF業務高級策略師趙善德說，由於市場因素考慮，仍然在積極研究中，現時只有兩間持牌虛擬資產平台，收費略高，希望會有更多服務提供者，助減低成本，增加香港產品吸引力；未有在港推出相關ETF的景順，其ETF資本市場主管Tom Digby認為，香港難以吸引歐美地區資金，因歐美產品管理費較低，買賣價差小。

採訪、撰文：王舒婷