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IMF關注市場估值與經濟形勢脫節

國際貨幣基金組織(IMF)發表《全球金融穩定報告》,認為短期環球金融風險得到控制,各國政策有助信貸流向實體經濟,不過非金融企業和國家主權的金融脆弱性上升,未來債務違約情況取決於政府政策的支持力度及復蘇速度。 報告指,企業透過舉債應付現金流短缺,政府透過擴大財赤支持經濟,但部分本來已較脆弱的行業,可能會拖累當地經濟復蘇,特別是非金融企業承受較嚴重的流動性壓力,若復蘇步伐推遲,債務可能會演變為償付能力問題,而受疫情影響的企業增長前景暗淡,違約及資不抵債的風險亦更高。 IMF認為,雖然銀行的資本和流動性有能力繼續為實體經濟提供信貸,但部分銀行已開始收緊貸款標準,或對復蘇不利。在較壞情況下,總體資本缺口更可能達到2200億美元。報告關注,目前市場估值與經濟形勢脫節,一旦經濟復蘇推遲,風險資產估值或會急劇調整。 IMF強調,若疫情受控,政府應逐步退出流動性支持,同時維持寬鬆貨幣政策,要求銀行逐步重建資本和流動性緩衝,制定減少問題資產的計劃。報告認為,疫情過後應加強非銀行金融機構監管框架,採取審慎措施應對長期低息環境。