雅虎香港財經 【IPO率先睇】友和遞上市申請 可成「港視2.0」？
以香港為據點的友和集團正式遞交上市申請，今篇用五點拆解友和的申請上市文件。
香港領先電商平台
友和集團旗下電商平台在香港市場擁有領先地位。按20/21財政年度的網站流量及整體零售業網上銷售計，友和在香港市場分別排第二及第三，市佔約為1.8%。
不過，在電子產品及家庭電器方面，友和則屬於市場第一，市佔達5.6%
網絡覆蓋略遜港視
論業務模式，友和集團與香港電視（SEHK：1137；已改名為香港科技探索）有不少相似之處，兩者同樣以線上及線下雙渠道來經營。
不過，友和目前只有兩間線下零售店，分別位於觀塘及長沙灣，滲透度當然比不上在全港各區設有零售點的港視。
另外，目前友和的線上渠道只有電腦版及手機版網頁，相比起有手機APP版的HKTV mall，友和平台的科技融入度亦略遜於港視。
行業順風支持增長
雖然友和的平台覆蓋度不及港視，但香港零售市場經歷肺炎疫情後踏入轉型階段，在線渠道受惠於強烈順風，友和亦明顯得益。
在18/19財年至20/21財年間，財年末註冊會員數目錄得62.9%複式增長，而已完成訂單數目及總商品交易額則分別錄得90.8%及107.2%複式增長。
此外，據友和所披露，線上零售業務的收入佔比更在期內由57.1%提升至79%，可見電商順風中，在線銷售渠道成為了友和的核心增長引擎。
與日本城合作擴張
與港視相比，友和平台較著重電子產品及家庭電器，這或會令友和平台的日常生活滲透度落後港視，皆因電器產品的消費頻率會較糧油雜貨為低。可幸的是，友和正積極增加平台上的生活用品產品，目前的重要策略之一是與國際家居零售（SEHK：1373）旗下日本城合作，由日本城作為友和平台的家居及生活用品類別的主力商家。
此外，友和亦計劃運用日本城的零售網絡來提供提貨服務。
已踏入獲利階段
友和的業務規模雖然不及港視，但卻比起港視更早踏入盈利階段。
友和在往績期內三個財政年度均錄得了正數純利率，但港視卻在2020年度才首錄盈利。這可歸因於友和的線下網絡較有限，營運成本會較低，而且友和的銷售有較多為定價更高的電器產品，訂單配送的效益會較高。
結語
雖然友和的平台滲透力及規模仍落後港視，但往績期內盈利能力較優勝。展望未來與日本城加深合作，友和的長線投資潛力吸引。
相關
本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。 HK MoneyClub (www.hkmoneyclub.com)
