[MLIV調查] 科技巨頭財報將至 標普500指數有望吐氣揚眉

【彭博】-- 最新一期彭博Markets Live Pulse調查顯示，儘管市場對債券殖利率飆升的擔憂加劇，但美國企業的強勁盈利可以幫助標準普爾500指數走出最近的泥潭。

本周業績發布期迎來高潮，微軟、Meta Platforms Inc.和Alphabet等科技巨頭將先後發布財報，409位受訪者中近三分之二表示企業盈利將提振基準股指，這是自2022年10月開始此類調查以來對企業業績投出的最高信任票。

Premier Miton Investors首席投資官Neil Birrell表示，「我對本財報季相當樂觀，不認為會有什麼可怕的事情發生。最關鍵的是，公司基本面而不是宏觀因素會反映在股價上。到目前為止，一直是利率和通膨在推動資產價格。」

儘管中東緊張局勢不斷升級，但地緣政治風險上升似乎不是個主要的擔憂因素。原因之一可能是從歷史上看，股票在這些時期一般都能保持堅挺。滙豐的多資產策略師分析表明，過去25年，美國股市在重大地緣政治事件發生後平均70%的時間是上漲的。

事實上，自10月7日以哈衝突爆發以來，標準普爾500指數走高，交易員和投資者似乎消化了地緣政治的不確定性，至少目前是如此。

Max Kettner等策略師在一份報告中寫道：」如果要找出影響的話，那就是此類事件創造了買入機會。除地緣政治外，基本面對股價仍構成支撐，成長預期也在升高。」

無論如何，企業交出好成績的壓力很大。如果財報不佳，受訪者預計美股將受到債券殖利率飆升的衝擊，近半數受訪者認為10年期美債殖利率超過5%是一大風險，比油價上漲或人工智能承諾無法兌現的風險更大。

Evercore ISI首席股票和定量策略師Julian Emanuel說：「當我們沒有寬鬆貨幣政策的支持時，企業盈利比我們想象中更加重要」。

因聯儲會在一系列高於預期的通膨數據公佈後暗示不急於降息，標普500指數自3月28日創下紀錄新高後顯露疲態，目前處於兩個月來最低點，較紀錄最高點下跌了5.5%。

滙豐美國和拉美股票策略主管Nicole Inui表示，第一季度財報季可能會給美股帶來很好的支撐，尤其是在過去一個月股市有所回落之後。

歷史表明美股有望實現反彈。彭博匯編的數據顯示，自1999年以來，在摩根大通至沃爾瑪公佈財報期間，標準普爾500指數67%的時間在上漲，摩根大通和沃爾瑪業績發布日被分別視為財報季的非官方開始和結束時間。

然而，Parag Thatte等德意志銀行策略師在給客戶的一份報告中寫道，任何業績發布期內，反彈的規模取決於投資者在股市的敞口有多大。經過第一季度創紀錄上漲後，現在股票配置已經很高。因此Thatte團隊認為股市漲幅不會很大。

美國科技巨頭的業績將成為本周的焦點，投資者主要關注人工智能熱潮。

在輝達今年迄今飆升54%後，人們注意力似乎正在從這家人工智能標桿企業身上轉移。MLIV調查的半數受訪者表示，增加人工智能投資的最佳途徑是通過二級和三級投資，如受益於人工智能巨大能源需求的電網。與此同時，不到五分之一的參與者表示看到逢低買入輝達的機會。輝達上周五下跌10%。

美國企業巨頭即將公佈的財報為股市提供了一個機會，在標準普爾500指數連續三周下跌（創9月以來最長連跌）後，財報季可能是美股扭轉頹勢的契機。不過，財報需要改變近期的市場敘事。

Lombard Odier資產管理公司宏觀研究主管Florian Ielpo表示，「由於市場關注利率和其他不確定因素，財報季被廣泛忽視。但財報季開局一直比較強勁」。

（更多市場分析，請參閱MLIV博客。往期調查，請參閱MLIVPULSE）

原文標題S&P 500 Will Get Its Mojo Back From Strong Earnings: MLIV Pulse

--聯合報導 Ryan Vlastelica、Elena Popina.

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