[MLIV调查] 科技巨头财报将至 标普500指数有望吐气扬眉

【彭博】-- 最新一期彭博Markets Live Pulse调查显示，尽管市场对债券收益率飙升的担忧加剧，但美国企业的强劲盈利可以帮助标准普尔500指数走出最近的泥潭。

本周业绩发布期迎来高潮，微软、Meta Platforms Inc.和Alphabet等科技巨头将先后发布财报，409位受访者中近三分之二表示企业盈利将提振基准股指，这是自2022年10月开始此类调查以来对企业业绩投出的最高信任票。

Premier Miton Investors首席投资官Neil Birrell表示，“我对本财报季相当乐观，不认为会有什么可怕的事情发生。最关键的是，公司基本面而不是宏观因素会反映在股价上。到目前为止，一直是利率和通胀在推动资产价格。”

尽管中东紧张局势不断升级，但地缘政治风险上升似乎不是个主要的担忧因素。原因之一可能是从历史上看，股票在这些时期一般都能保持坚挺。汇丰的多资产策略师分析表明，过去25年，美国股市在重大地缘政治事件发生后平均70%的时间是上涨的。

事实上，自10月7日以哈冲突爆发以来，标准普尔500指数走高，交易员和投资者似乎消化了地缘政治的不确定性，至少目前是如此。

Max Kettner等策略师在一份报告中写道：”如果要找出影响的话，那就是此类事件创造了买入机会。除地缘政治外，基本面对股价仍构成支撑，增长预期也在升高。”

无论如何，企业交出好成绩的压力很大。如果财报不佳，受访者预计美股将受到债券收益率飙升的冲击，近半数受访者认为10年期美债收益率超过5%是一大风险，比油价上涨或人工智能承诺无法兑现的风险更大。

Evercore ISI首席股票和定量策略师Julian Emanuel说：“当我们没有宽松货币政策的支持时，企业盈利比我们想象中更加重要”。

因美联储在一系列高于预期的通胀数据公布后暗示不急于降息，标普500指数自3月28日创下纪录新高后显露疲态，目前处于两个月来最低点，较纪录最高点下跌了5.5%。

汇丰美国和拉美股票策略主管Nicole Inui表示，第一季度财报季可能会给美股带来很好的支撑，尤其是在过去一个月股市有所回落之后。

历史表明美股有望实现反弹。彭博汇编的数据显示，自1999年以来，在摩根大通至沃尔玛公布财报期间，标准普尔500指数67%的时间在上涨，摩根大通和沃尔玛业绩发布日被分别视为财报季的非官方开始和结束时间。

然而，Parag Thatte等德意志银行策略师在给客户的一份报告中写道，任何业绩发布期内，反弹的规模取决于投资者在股市的敞口有多大。经过第一季度创纪录上涨后，现在股票配置已经很高。因此Thatte团队认为股市涨幅不会很大。

美国科技巨头的业绩将成为本周的焦点，投资者主要关注人工智能热潮。

在英伟达今年迄今飙升54%后，人们注意力似乎正在从这家人工智能标杆企业身上转移。MLIV调查的半数受访者表示，增加人工智能投资的最佳途径是通过二级和三级投资，如受益于人工智能巨大能源需求的电网。与此同时，不到五分之一的参与者表示看到逢低买入英伟达的机会。英伟达上周五下跌10%。

美国企业巨头即将公布的财报为股市提供了一个机会，在标准普尔500指数连续三周下跌（创9月以来最长连跌）后，财报季可能是美股扭转颓势的契机。不过，财报需要改变近期的市场叙事。

Lombard Odier资产管理公司宏观研究主管Florian Ielpo表示，“由于市场关注利率和其他不确定因素，财报季被广泛忽视。但财报季开局一直比较强劲”。

（更多市场分析，请参阅MLIV博客。往期调查，请参阅MLIVPULSE）

原文标题S&P 500 Will Get Its Mojo Back From Strong Earnings: MLIV Pulse

--联合报道 Ryan Vlastelica、Elena Popina.

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