【對沖心經】特朗普的《紙牌屋》（錢志健）

一、新人事、新作風

特朗普（Donald Trump）還有兩個月搞掂新政府班底。他在《飛黃騰達》的名句「You are fired！」可以應用在內閣人選，不少舊班子將不可留低。美國證監會主席Mary Jo White在他上任前率先離開，這位有超過20年經驗的聯邦檢察官，在2008年金融海嘯執行具爭議的多德．法蘭克法案（Dodd Frank Act），指明要加強對掉期及場外衍生工具的監管，令很多原本在美國操作的基金，大量離開轉戰他區，新加坡及香港是受惠地區。

麻省參議員Elizabeth Warren對她絕不留情，認為她及其丈夫的律師事務生意有違中立原則。在新人事、新作風前離開，表面上更加好睇。特朗普還未勝出前，也說過要炒聯儲局主席耶倫（Janet Yellen）。耶倫並非共和黨人，貨幣政策能否和新屆政府磨合難以預知。最新消息指，耶倫可留任至2018年2月。

二、團隊用人唯親

特朗普大女Ivanka漂亮、大方得體，女婿是猶太裔35歲的Jared Kushner，他被傳將出任高級顧問，即是對內、對外收風，或可作總統的代表。更另人十分驚訝的是，他的第一任妻子Ivana，是捷克的前模特兒，在不久前被前任捷克總統Milos Zeman稱讚，如她作為捷克的外交官，將會是不二之選。如果特朗普的「精英團隊」有如Netflix的《紙牌屋》（House of Cards）一樣，用人唯親，將會是一個天大的笑話。

三、狂人不再瘋癲

投行摩根大通及高盛在特朗普贏出後股價勢不可擋。摩根大通為了在中國拿Deal，僱用不少有背景的紅二代到投行工作，有損公平競爭。證監會及司法部的總罰款為2億美元。摩根大通近日股價明顯回落，霍士頻道最近傳出，摩根大通行政總裁Jamie Dimon將出任財政部長，但據說他已婉拒。至於特朗普有沒有能力和華爾街及科技矽谷修補關係，我認為是可以的。當選後，他愈來愈不瘋癲，但他組班卻相當吃力。

四、道指將大回調？

美國業績公布期完結，今年最後的一個多月，要注意甚麼？科技股是否在「追落後」？道瓊斯指數歷史新高後，會否出現大回調？在操作而言，大回調機會不高，抉擇盡在操作者手上。在科技消息上，蘋果再次成為全世界市值最大公司，iPhone 7及7 Plus會是不錯的感恩節禮物；另一邊廂，網上串流娛樂巨人Netflix令人有不少驚喜。今年尾倒數，市場更關注「特朗普因素」：埋班能力、知人善用！祝大家美國感恩節快樂！

 

作者：錢志健

資深對沖基金經理，投資經驗逾20年。曾在全球最大型對沖基金擔任地區主管，目前為一家族資產董事局成員。投資分布在流動與非流動組合，主攻環球股票長短倉策略。他於2006年組織哈利車隊Ride 4 Hope，盼望在金融圈外做有意義事情，作另類贏家。