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【股話家常】遣棄的聲音又響起了 (鄭家華)
身為一個人稱財經演員的股票行從業員，筆者和很多電子傳媒，很早已開始打交道，當中包括早前被母公司九龍倉（00004），變相宣布遺棄的有線寬頻（01097）旗下的有線電視。父親為小生意人，筆者絕對明白甚麼叫在商言商！
有線於1993年10月31日啟播，自己有打交道的財經資訊台，則於1995年5月1日投入服務；過去9年整體累積虧蝕16億元，單計電視業務，去年除息和扣稅（EBITDA）前虧損達2.77億元。不惜工本維持公義的責任，並不在私人牟利機構，而在口口聲聲追逐公義的政客和政府。當理論上屬於政府的香港電台，都被港府要求盡量市場化之時，我們就很難要求私人機構蝕本去承擔社會責任。
互聯網挫傳統媒體
但撇除個人對一眾相熟財經新聞專才的感情不談，究竟香港電子傳媒做錯了甚麼事，又或者其經營環境發生了甚麼劇變，令到她們好像步向絕境呢？筆者認為，科技進步和廣告市場的改變，都有一定影響。前者，包括串流服務（Streaming）在內，新一代的網上新聞和娛樂服務，無疑會令電視對家庭娛樂的壟斷不再。科技同時亦令更互動，更能量度效應的廣告方式面世，加上互聯網世代，開始影響消費市場，很自然會蠶食傳統紙媒和電子（主要是電視和電台）傳媒的主要收益。
那麼，是不是所有傳統媒體，都不能過渡到新互聯網年代呢？逆時代巨輪轉向，當然不易，像我至愛的政經名牌刊物《經濟學人》（The Economist），算得上是少數成功的佼佼者。去年中她宣布的年度盈利，由5,930萬鎊增至6,060萬鎊，上升近2.2%。表面看，這成績對很多人來說可能不甚了了，但當你知道其印刷廣告收益下跌了18%，但其數碼加印刷優質訂閱和純數碼訂閱客戶，卻分別急增31%和27%，這種轉型少點決心和智慧，都不可能發生！
品牌效應依然有價
當然，我們不能期望所有傳統媒體，都能像《經濟學人》般順利過渡。但對在有一定品牌的機構工作的朋友，其實也不用太擔心。
說到底，不少大中華富豪搞傳媒，亦是為了拿一些政治影響力和相關籌碼，過渡未成的不一定就沒有買家。說到底，支持《經濟學人》管理層變法的主要股東，也不能算是傳統傳媒大亨，而是意大利快意汽車（Fiat）家族的繼承人約翰．艾肯（John Elkann）。究竟，他是看中了雜誌這門生意，還是喜歡擁有這個名牌的虛榮，相信亦只有他自己心知。說到最後，就算是被遺棄，也絕不代表下一段感情，不會更精采！有線的朋友們，加油！
作者：鄭家華
興業金融證券投資服務董事總經理，從事投資行業超過20年，為香港財經評論家協會創會會員。20歲前放洋亦崇洋，2000年後漸覺洋方子不對，入讀科大於北京辦的EMBA惡補國情，愛發掘中小型股份，愛寫作遊歷。以人文看投資，用投資解讀生活。
