《大行報告》瑞銀:料中石油(00857.HK)增派息提振股價 評級「買入」
瑞銀發表研究報告,指在2010-2014年油價處於高峰期間,中石油(00857.HK)的估值都曾較環球綜合油企業有溢價,不過在2015至16年油價下行期間,其估值則轉為相較同業大幅折讓,相信主因與下行周期時其成本較高及派息較低有關。
該行指,即使近期股價反彈,但其折讓較同業仍維持較高的水平,不過預期未來估值折讓會收窄,股價有望繼續跑贏同業,推動力來自其強勁自由現金流、股息快速增長及資產負債表槓桿降低,而進一步出售資產會是額外利好,予其目標價7.9元,評級「買入」。
該行又指,預期內地上游天然氣行業已見底,雖然只是逐步復甦,但更為市場導向的氣價、下游管道收費改革、政府刺激政策等仍會逐漸利好上游氣價。(ic/t)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com