《大行報告》花旗料市場對長實地產(01113.HK)收購交易看法中性至輕微負面
花旗發表報告表示,長實地產(01113.HK)公布與長江基建(01038.HK)及電能(00006.HK)合組財團收購澳洲DUET集團,該集團為澳洲、美國、英國及歐洲的電力營運商。
該行認為,是次的收購主要有三大原因,首先是長實地產此前已有與長建及電能的合作歷史,加上長實地產的現金流越見強,加上補充土儲的機會較少,以及現時於物業發展的回報較低,新業務可為公司提供穩定的現金流。
花旗指,現時只知DUET集團去年的稅後盈利為12.43億元,但對其財務狀況未有詳細資料,若以收購價估值,預期新業務可為公司帶來估值167.29億元,相等於長實地產每股資產淨值的4.2%。
該行預期,市場對是次收購的反映中性至偏向負面,主因向非住宅發展已是管理層早前所提及,同時整體對資產淨值的影響不大。該行維持對其「沽售」評級及目標價40.9元。(ic/w)~
阿思達克財經新聞
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