領航投資指中國經濟未見底 今年增長料僅6.3%
領航投資策略及研究部亞太區首席經濟學家王黔預測,今年全球經濟增長約3%,美國增長約2.5%,中國經濟增長則持續放緩,預測只有6.3%,較市場預期低。
她認為,中國經濟尚未見底,去年增長主要仍靠房地產及基建投資帶動,而房地產投資將難以持續,因為內地三、四線城市房屋庫存仍十分高,超過十八個月,而地產發展商在這些城市投資金額佔比達所有投資的70%,比重非常大。一、二線城市庫存雖然很低,只有八個月或以下,但受制於土地供應。此外,終端需求仍然疲弱,即使生產者出廠價格上升,也未能傳導至中下游,中游企業盈利仍受擠壓。
對於內地資本管制問題,她表示,為穩定外匯儲備及人民幣匯價,內地官方今年不可能放鬆資本流出的限制,甚或收緊。
息口方面,她預計聯儲局或採取溫和緊縮政策立場,聯邦儲備利率料升至1.5厘,至少到2018年會維持在2厘以下的水平。美國10年期國債利率合理估值在接近2.5厘。
領航投資對全球股票中期回報展望審慎,預期介乎5%至8%。(ay/da)~
阿思達克財經新聞
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