科技業貌似迎來監管鬆綁曙光 騰訊暗示還要耐心等一等

【彭博】-- 騰訊控股警告說，北京方面需要一定時間才能兌現支持中國科技業的承諾，這一表態暗示該行業短期內可能難以成長。

受監管限制和防疫封控影響，騰訊第一季度營收成長放慢。該公司表示，由於上海大部分地區被封控，商業支付受到影響，可能會削弱本季度的廣告支出，進而影響到業務的主要驅動力。

經歷了長達一年的全方位監管整頓，騰訊、阿里巴巴等中國前幾大科技巨頭進入了謹慎擴張的新時代。本周投資者從副總理劉鶴關於支持數字經濟的講話中看到了曙光，將之解讀為監管正在放鬆，甚至即將結束的信號。

但騰訊總裁劉熾平表示，各監管部門需要時間來制定和實施政策以落實中央的支持。騰訊最大股東Prosus NV在歐洲市場跌幅超過4％。

劉熾平在電話會議上對分析師表示，從最高層的發言中可以清楚看到非常明確的支持信號，但等其轉化為對公司業務的實際影響，會有一定時間上的滯後，需要具體的監管部門將把這個方向轉化為實際行動。

與此同時，騰訊及其同行必須繼續應對一系列不利因素，這些負面因素推動經濟增速降至歷史低點。

騰訊發布的營收增速創下2004年上市以來最慢水平。截至3月底的三個月，營收成長0.1％至1,355億元人民幣 （201億美元），低於分析師的預測。淨利潤下滑51％至234億元人民幣，也落後於預期，儘管該公司通過出售在新加坡企業Sea Ltd的持股而計入高額收益。

到目前為止，騰訊基本上沒有受到來自北京方面的直接審查，但也無法在監管整頓和經濟低迷環境下獨善其身。自2021年達到頂峰以來，該公司的市值已蒸發約5,000億美元.

彭博行业研究：

2022年腾讯每股收益可能连续第二年以低个位数增长，其作为中国成长股的地位面临考验。但是下半年和2023年，腾讯一些有增长潜力的领域可能会发力，尤其是如果消费者需求企稳、监管放松、游戏审批恢复的话。

- 分析师Marvin Chen、Sufianti Sufianti

第四季度首次下滑的騰訊線上廣告銷售今年第一季度下降18%，幅度大於預期。這項業務受到中國經濟疲軟以及與字節跳動競爭的影響，而包括線上輔導和保險公司在內的該市場主要客戶由於各自面臨的監管整頓也在削減預算。

騰訊的遊戲部門營收也幾乎沒有成長。該公司預計未來幾年批出的遊戲版號可能有所減少，首席戰略官James Mitchell表示，已重新調整產品線，將更專注於質量而非數量。

騰訊的金融科技和雲部門已成為其收入的第一大推動力。但在上海、深圳等城市實施防疫封鎖後，10％的成長速度遜於預期。在騰訊削減虧損合同並涉足基礎設施之外的服務業務之後，雲業務收入出現了溫和下滑。

原文標題

Tencent Signals Tech Crackdown Will Wind Down Only Gradually

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