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《大行》滙豐研究升新地(00016.HK)目標價至95.3元 料本財年盈利及股息能見度可轉佳
滙豐環球研究發表報告表示，新鴻基地產(00016.HK)截至6月底止全年度(2024財年)基礎溢利按年跌9%後，料其2025財年基礎溢利按年可回升19%，料屬少數可於在充滿挑戰的市場上其2025財年基礎溢利錄得增長的本港地產發展商，料其本財年盈利及股息能見度可轉佳。 該行指，估計新地於2025財年合約銷售預測將保持穩定，其合約銷售目標為最少250億港元(對比2024財年256億港元)，該行認為公司的目標屬可實現的，因為其願意在香港推出具價格競爭力的住宅。該行料新地旗下房地產銷售利潤壓難免受影響，然而其經營與同業相比，公司2024財年經營利潤率維持在26%相對較好。 滙豐環球研究稱，維持新地「買入」評級，微升目標由95元升至95.3元，目標價是基於該行對其新的每股資產淨值預測折讓50%。(wl/da)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com
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《大行報告》
《大行報告》 晨星維持新地(00016)公允價值預測115港元 首選為恒地(00012)招銀國際:料今年iPhone新品將無明顯售價提升招銀國際：蔚來(09866)盈利遙遙無期 降美股目標價至5.1美元交銀國際降中海物業(02669)目標價至6.3港元 料全年毛利率穩定
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晨星維持新地(00016)公允價值預測115港元 首選為恒地(00012)
晨星發報告指，維持新鴻基地產(00016)公允價值（fair value）預測115港元。對該公司2025財年的基礎溢利預測下調13%，對2026-2027年預測維持不變。認爲新地目前估值過低（undervalued），而晨星的首選是恒地(00012)，其股息率為7.5%，高於新地的5.5%，二者的負債率為18-22%，在健康水平。晨星預計，新地香港和内地房地產開發營業利潤率將在20-40%，預計投資物業收入在未來五年內將以10%的複合年增長率（CAGR）增長。投資物業預計將維持現有75%-80%的經營利潤率。該公司農業土地儲備在基於現金流量折現（DCF-based valuation）的估值方法下是一個挑戰，因為轉換過程高度不確定等因素。晨星對其估價為每平方呎1500港元。對於酒店業務，晨星預計收入將在2026財年恢復到2019財年的水平。晨星認爲，儘管美聯儲將降息，房地產銷售額以及利潤的壓力持續，認爲買家可能會等到按揭利率降到能讓人接受的範圍才入市。新地2024財年表現差於預期，純利同比降9%至190億港元，主要原因是房地產銷售額同比減30.5%以及物業投資的公允價值損失等。公司中
