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《大行》大摩升拼多多(PDD.US)目標價至220美元 季度淨利首度超阿里
摩根士丹利發表報告指，拼多多(PDD.US)首季度業績強勁，反映本地平台的提成率(take rate)進一步改善，海外平台Temu有潛力收支平衡，其季度純利首次超越阿里-SW(09988.HK)，亦接近京東-SW(09618.HK)全年指引水平，相信拼多多目前被低估，將其目標價由181美元上調至220美元，評級「增持」。 該行預期拼多多第二季本地商品交易總額(GMV)按年增長17%，超出阿里及京東的單位數增長，提成率進取地提升，將會支持核心網絡營銷服務收入按年增長38%，經營槓桿改善，推動本地經營溢利達到50億美元。Temu的商品交易總額預計為910億美元。第二季整體收入按年估計升93%，料拼多多次季non-GAAP純利達310億元人民幣。(cy/da)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com
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普徠仕:近期前往內地實地考察 發現個別領域現復甦早期跡象
普徠仕中國股票基金經理劉璐表示,中國股票在近期走高主要由四大因素帶動:1)包括騰訊(00700)和阿里巴巴(09988)在內的幾隻大型股2024年首財季業績優於預期——KraneShares中國互联网指数 ETF(KraneShares CSI China Internet ETF)在過去一個月上漲了25%;2)中國上市公司股東回報措施出現整體改善,其中包括國企以及私營企業(尤其是科技行業);3)中央政治局會議釋出的正面訊息,以及推出一籃子房地產寬鬆措施,包括允許地方政府購買未售出的住宅以消化房屋庫存,取消貸款利率政策下限,並將抵押貸款首付比例降至歷史新低水平;4)與其他環球股市相比,中國股市的估值仍然吸引。劉璐稱,該行近期前往中國內地實地考察時也發現,個別領域已經出現需求穩定或復甦的早期跡象,普徠仕稱,會繼續關注相關發展能否持續。同時,她認為,在個股層面,許多公司的基本面持續轉好,股東回報措施日漸改善,並且估值吸引。普徠仕將繼續專注於發掘相關投資機遇,並且認為在互聯網、旅遊、教育、科技等領域,以及能持續提升市場份額的工業股已出現投資良遇。普徠仕表示,將密切關注宏觀層面潛在的不確定因素
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《大行》滙豐研究升高鑫零售(06808.HK)目標價1.7元 評級「持有」
滙豐研究發表報告指，高鑫零售(06808.HK)2024財年錄得淨虧損16億元人民幣，而該行預測為收支平衡；收入按年跌13%，低於該行預測8%。另外，由於集團的控股股東阿里巴巴(09988.HK)(BABA.US)另有任用，林小海已辭任公司首席執行官，並由沈輝接任。在沈輝上任的兩個月裡，他試圖引導公司回歸「零售」基礎，專注於價格競爭力和客戶體驗，初步結果令人鼓舞。然而，考慮到控股股東的潛在變化，首席執行官實施長期措施的空間可能有限，盈利能力或難以回到行業平均水平。 該行表示，鑑於集團的不確定因素，將其2026財年的收入預測下調10%至780億元人民幣，盈利預測基本維持在5.23億元人民幣。該行將2025財年的盈利預測下調至6,100萬元人民幣。 該行維持集團「持有」評級，將目標價調升50%，由1.13元上調至1.7元，主要是反映首席執行官變更後業務基本面穩定。(sl/cy)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com
