雅虎香港財經 操盤手札記│跌穿5算 唱Yen遊日本定買日股好？（割柑人）
喺美國聯儲局本周議息前（本港時間周四凌晨2時揭盅），最後一個重磅數據上周五出爐，3月個人消費開支（PCE）物價指數按年升2.7%，高過預期嘅2.6%，按月升0.3%，符合預期；核心PCE按年升2.8%，高過預期嘅2.6%，按月升0.3%，符合預期。數據未有太大驚異，美滙指數回升，重上106，收106.09；投資者入債市平倉，美債孳息稍回，10年期債息回至4.7厘之下，收4.669厘。美股反彈，道指、標指、納指分別收升0.4%、1%、2%。
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非美貨幣難逃一跌
美元回升，非美貨幣難逃一跌，日圓尤甚。上周五日本央行議息，維持利率不變，雖然議息聲明修改買債措辭，唔再提及每月買債6萬億日圓，又上調核心通脹預測、下調經濟增長預測，反映央行正為收緊貨幣政策鋪路，但未能扭轉日圓弱勢。議息前夕，日圓已跌穿155兌1美元，議息揭盅，更跌穿156關，及至美國交易時段，息差因素進一步推低日圓，尾市跌穿158關，為1990年5月以嚟34年首次，低見158.45，單日跌1.8%；每百日圓兌港元亦失守5算，低見4.9414。
利差交易 令日圓易跌難升
美國減息未見影，日本再加息亦未見影。雖然日本已於3月結束8年負利率政策，17年嚟首次加息，但美國通脹仍高，美元長期高息（higher for longer）成市場共識，利好沽日圓買美元利差交易，令日圓跌勢難止。美國商品期貨交易委員會（CFTC）持倉周報顯示，上周日圓淡倉合約超過18.4萬手，打破前周所創紀錄。日本金融市場將於今日、5月3日、6日休市，本周交投縮減，更易波動。日圓貶值已超過市場預期央行干預防線155，目前形勢下，干預亦難奏效，或待聯儲局議息後再算。
港人喜愛旅遊，尤其去日本玩，今輪日圓跌浪，有航空公司就趁機推出日本機票優惠；唔少港人就算未能話飛就飛，亦唱定平Yen備用。香港部分銀行嘅電滙兌換率，比找換店嘅現鈔兌換率更抵，以上周五計，找換店每百日圓現鈔賣出價普遍為5.052至5.06港元；南洋商業銀行、招商永隆銀行、交通銀行（香港）電滙賣出價則分別為5.027、5.029、5.0298港元。留意返，日圓無場內統一報價，上述為各報價商報價，僅供參考。
華夏日股對沖ETF 有股神愛股
雖然日圓愈跌愈有，但市場對後市並唔悲觀，道富環球投資管理亞太區經濟學家Krishna Bhimavarapu預計，日圓走弱有助推高通脹、推動加息，今年政策利率可望由現時0至0.1厘升至0.25厘，明年更達0.75厘最終目標；另外，貝萊德智庫亞太區首席投資策略師Ben Powell指出，日本央行循序漸進地收緊貨幣政策嘅做法，係避免抑制經濟增長、破壞恢復通脹進程，因此繼續給予日本股票「增持」評級。
講到日股，不得不提2020年8月爆出「股神」畢菲特持有5隻日股——伊藤忠商事、三菱商事、三井物產、住友商事、丸紅各逾5%，2022年、2023年又加倉（現持各股約9%），掀起港人跟炒之風。日股上年累升28.2%，今年迄今又累升13.4%，而今年迄今日圓則累跌10.9%，喺日股升、日圓跌之下，買日股有冇着數？
其實，對外國股票投資者嚟講，日圓貶值可刺激企業盈利，日圓升值則可改善價格表現。想買日股，最簡單就係買日股基金如華夏日股對沖ETF（3160.HK），該ETF係追蹤MSCI日股指數，另會透過期貨合約去對冲日圓滙價嘅跌幅，避免賺股蝕滙。該ETF十大持股包括豐田汽車、三菱UFJ、索尼，以及「股神」愛股三菱商事、三井物產等。
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