雅虎香港財經 美議息後奇襲 日圓攻防戰將如何打下去？
美國議息後日圓突然再走弱，本周日本央行已擬似進行干預。日圓攻防戰將會如何發展？
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美國減慢縮表有進展
要評估日圓走向，美國貨幣政策都是關鍵因素之一。美國聯儲局剛結束議息，繼續維持利率不變， 聯邦基金利率維持在5.25厘至5.5厘區間。議息聲明指，通脹緩和，但仍處於高位，可是近幾個月來，在實現2% 的通脹目標上欠缺進展。
不過，正面的是自6月開始將放緩縮表，每月國債贖回上限會從600 億美元降低至 250 億美元，減緩證券持有量下降的速度。另外，亦將按揭抵押證券的每月贖回上限維持在350 億美元，並將超過此上限的任何本金，再投資於國債。減少向市場抽水，對於股市來說都是利好。
聯儲局主席鮑威爾明言，不認為6月會加息，受消息刺激，道指曾升近500點，但是他表示，對於通脹回落沒有很大信心，可能要比預期更長時間，而在適當時間內，會維持當前的利率水平。因此，美股反彈後都回軟。
日本官員擬減少買債
日本央行在3月會議後，結束大部分非常規寬鬆措施，包括長達8年的負利率和孳息曲線控制(YCC)政策。最新的3月議息紀錄就顯示，部份委員日本央行花一些時間調整購買公債步伐，即是減少買債，以避免劇烈波動是合適的。
從美國及日本的貨幣政策可見，日本是仍在收緊，而且只是剛開始，相對美國維持已在高位的貨幣緊縮政策，惟減低向市場出售債券金額，有助變相釋放原本會被吸納的資金。
正因為美國利率已高企，雖然6月應不會加息，但現時再變得不排除可能加息，所以令到美元相對強，日圓就一直面對貶值壓力。
傳日央行本周已出手干預
周一(29日) 日圓兌美元更失守160，跌至1972年以來的最低水平，創34年新低。不過，隨即出現突然走勢變化，一度反彈至155兌1美元水平，並曾高見154.54。市場猜測是日本央行出手干預。對上一次觸及160已是1990年日本經濟泡沫爆破時。
在美國議息日，日圓滙價再次出現異動，30分鐘內從約157水平，跌穿154關口至153.91。每百日圓兌港元也再度重上5算。能夠短時間明顯推動滙市，央行操作的可能性十分高，而且出擊的時間也吻合，所以估計是央行再度出手，要向市場發放明確訊號。不過，日本官員並未正式表明已對日圓滙市進行干預。
從日本央行再突襲可見，日央行想維持日圓在155水平或以下，而160應是警戒綫。「金磚四國」之父、高盛前首席經濟學家奧尼爾(Jim O'Neill)表示，以日圓貶值的速度及幅度看，日圓弱勢正變得更像一場貨幣危機，市場可能已接近「終局(end game)」。
始終如果日本想守住日圓在155至160，日央行很可能仍需出手，而從滙價反應就可斷定央行取態。不過，即使再穿160都好，再短時間大跌的機會應較低。對於打算兌日圓日後用的話，應是開始分批兌換，避免錯過低位。
