【投資必修課】投資ESG基金要考慮什麼因素?

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香港有近70隻綠色及與ESG相關的基金,在眾多選擇中,投資者挑選時要考慮哪些因素?

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投資ESG基金與其他投資一樣,雖然是多了一份對社會及環境的承擔,但目標不要忘記是賺錢,獲取回報,否則倒不如直接捐錢來得實際及到位。有要求才能驅使基金經理及企業進步,而非只掛着ESG名義做生意。

投資ESG要評估以下多個因素:

1.投資主題及目標

從上方的綠色及ESG基金列表可見,在67隻基金中,涉及主題是十分多,好像能源、交通、氣候變化、環境可持續性等選擇十分多。投資者要看銷售文件及基金概覧去了解基金真正的投資範圍及會投資於哪些資產類別,千萬不要單憑基金名稱就去推斷基金會投資於什麼公司或資產。

舉例來說,以2020年回報計,排名頭三位都可能會估到基金主要會投資什麼公司(雖然很大機會有偏差,甚至錯誤),但排第四的晉達環球策略基金環球環境基金,以及排第五位的施羅德環球基金系列環球氣候變化策略,單從基金名較難掌握到實際投資管圍。

從晉達環球策略基金環球環境基金的產品資料概要看到要點:

· 基金有三分之二的資產會投資於世界各地股票及相關證券如預託證券及股票掛鈎票據;

· 投資至少70%資產淨值要投在可持續減碳為環境帶來正面改變公司;

· 投資的公司50%或以上收益來自可持續減碳為環境帶來正面改變的業務;

· 基金看好從事與可持續環保相關的服務、基建、技術及資源的公司,而這些公司一般著重可再生能源、電氣化及資源效率;

· 不會在知情的情況下投資於從煤炭、石油與天然氣勘探及生產中獲得超過 5%收益的公司;

· 除了股票及相關證券外,基金可投資少於其資產淨值30%於其他可轉讓證券(例如債券)、貨幣市場工具、現金及近似現金、存款及其他基金的單位或股份。

這些都是要詳細看資料才知,可見簡單看基金名稱就投資根本過於草率。

2.資產類別

投資基金另一基本要知的就是基金會投資什麼資產類別。該基金是一隻股票基金、債券基金,還是混合資產基金?

一般來說,股票基金風險較高,其次是混合資產,債券基金風險相對低。惟要視乎該債券基金是否只投資於具投資級別的債券,因為投資垃圾債券(非投資級別)的基金風險不一定較股票低。

資產類別是會直接影響回報及風險特質,因此絕不應忽視,而且緊記不一定從基金名就能直接判斷。

3.回報表現及波動性

回報要看長綫,如一年、三年、五年,太短對零售基金沒有意義,但3個月及半年回報都可作參考。

累計回報及年度化回報都應該看,曆年(Calendar year)回報都有參考價值,可比較股市好年及壞年份時基金相對表現。

回報應着重長遠增值的穩定性,如果太波動並非好投資,好像今年賺兩成,去年蝕兩成,經常不穩定非好表現。基金價格有變化波動是正常,但基金經理是要跑贏基準,甚至保持正回報,否則買指數基金算了。

此外,回報記得只能跟同類基金比較,即是能源基金只能跟能源基金比,即使不同基金在同一列表出現都被視為ESG基金,投資目標不同,投資的對象會有差別,比較變得沒意義。

4.收費

投資基金有很多收費,特別是認購費及贖回費,要看基金是收哪一種。另外,管理費及行政費都是會出現。

收費過高長線會蠶食回報。

5.交易條款

不同的交易條款是不可輕視,好像基金的交易頻密度,是每日交易,抑或是每周或每月?每隻基金交易日都可以有不同,這會影響流動性安排。

另外,部份基金會設有交易限制,例如鎖定期,如在認購後三年不可沽出,否則要面臨罰則。認購前要了解清楚。

以上五點是大家在選擇ESG基金時要考慮,最後投資當然要切合自己需要,以及要從整個理財投資組合角度去部署。

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