三中全會催化劑有限 中國股票交易員沒有獲得什麼值得買入的理由

【彭博】-- 三中全會往往預示著中國政策的重大轉變，但這次會議沒有給股票買家帶來什麼購買動力，全球第二大股票市場反彈的希望變得渺茫。

此次的三中全會並未給投資者提供一些理由令其相信，最高領導層正在準備採取重大刺激措施以提振需求或遏制房地產下滑，而這正是中國經濟問題的癥結所在。

交易員等待未來幾周發布詳細指導方針和企業盈利的同時，他們預計中國股市近期將表現低迷。中國經濟困境和唐納德·川普再次當選總統的可能性上升所引發的地緣政治緊張，被認為是市場的主要風險。

「鑒於市場沒有任何堅定和直接的解讀，股市可能會繼續震盪，陷入進退兩難的境地，」Mitul Kotecha等巴克萊策略師在報告中寫道。「隨著美國大選臨近，貿易戰威脅迫在眉睫應該會使股市的風險溢價保持高位，尤其是在沒有新的財政刺激措施的情況下。

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MSCI中國指數周五一度下跌1.7%，本周每天都在下跌。恒生中國企業指數下跌逾2%，創1月以來最大單周跌幅。

隨著市場情緒持續疲軟，有跡象顯示「國家隊」在加緊購買與內地股票相關的交易所交易基金(ETF)，這標志著近期趨勢的延續。滬深300指數抹去早盤跌幅，收盤上漲0.5%，盤中反彈恰逢被認為受到「國家隊」青睞的一些ETF成交放量。

在此類ETF成交放量之際，本月中國內地股市的表現優於香港股市。

國家隊「在防止股市進一步下跌和托底方面發揮了非常重要的作用，」香頌資本董事沈萌稱。「但他們在觸發漲勢方面幫助不大，上漲更多取決於經濟復甦、企業盈利改善和居民收入成長。」

原文標題China Stock Traders Move on From Plenum With Few Reasons to Buy

--聯合報導 Winnie Hsu.

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