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世盃火熱 博彩股DraftKings具爆發潛力?

世盃火熱 博彩股DraftKings具爆發潛力?

DraftKings(NASDAQ:DKNG)到2022年為止大跌46%,跌幅較S&P 500指數下挫17%為多,會否在世盃熱潮下再成潛力股值得留意。惟投資要先看基本因素,再者即使該股股價下滑後,也不是特別便宜。雖然公司銷售額大幅增長,但管理層預計會出現放緩。與此同時,公司盈利能力似乎遙遙無期。DraftKings還有希望嗎?讓我們研究一下。

財務表現令人失望

DraftKings經營體育博彩和在線博彩平台。該股在2020年初通過與SPAC合併進入公開市場時,曾引起了轟動。DraftKings及時趕上了新冠肺炎(COVID-19)疫情期間的居家浪潮,並見證了公司股價飆升至歷史最高水平,在2021年3月達到72美元高位(上市後漲幅約260%)。

DraftKings現時股價僅為15美元,已從高位大幅下跌。而這與該公司令人失望的財務表現有很大關係。該公司第三季度業績表現喜憂參半。由於花費強勁以獲取消費者,以及公司平台在美國持續推出,收入猛增136%至5.019億美元。但是,雖然營業虧損從5.465億美元,收窄至4.55億美元,但水平仍然非常高,約為銷售額的90%。

DraftKings在銷售和營銷方面投入了大量資金,以增加收入,這引發市場對公司盈利途徑的質疑。若努力削減有關支出,可能會將市場份額讓給資金雄厚的競爭對手,例如MGM Resorts International旗下BetMGM,後者由世界上最大的實體賭場品牌之一提供補貼。如果這還不夠糟糕的話,DraftKings收入增長正在放緩。

業務指引前景轉弱

如果DraftKings能夠保持其第三季度的三位數增長率,那麼微弱的利潤率就不是什麼大問題。但這看起來不太可能。該公司預計2023年收入,僅為28億美元至30億美元。按中位數計算,這將代表同比只增長33%,即是從2022年的預期67%至69%增長,出現急劇下降。這些預測包括DraftKings已經開展業務的司法管轄區地區,以及它希望推出業務地區。

由於該公司平台遍布美國18個州份(佔美國人口37%),DraftKings通過擴大地理足跡,在美國市場仍有增長空間。但這並不總是一成不變的事情。體育博彩仍然是一個受到高度監管行業,使這項消遣活動合法化的投票倡議,並不總是按計劃進行。在11月,加州選民否決了第27號提案,這是一項範圍廣泛的法案,旨在使在線體育博彩等賭博活動合法化。

雖然DraftKing 行政總裁Jason Robins認為,合法化工作可能會在2024年獲通過,但這一挫折凸顯了擴張戰略涉及不可預測性,這在很大程度上取決於政治考量。

買DraftKings仍要保留

雖然DraftKings股票較之前高位便宜得多,但它的股價反映仍享有增長型股的溢價。該股的市銷率倍數為3.5倍,股價遠高於標準普爾500指數平均水平的2.4倍。儘管該公司擁有令人印象深刻增長率,但營收放緩和巨額虧損,應該引起投資者關注。雖然DraftKings在長線而言可以擺脫這種艱難局面,但投資者可能希望等待合法化取得進展,以及利潤率持續出現改善後,然後才考慮買入該股。

作者:Will Ebiefung

編輯:Mark

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