中國投資者衡量樓市新政之際地產股暫停高歌 萬科等美元債延續強勢

【彭博】-- 中國房地產開發商股票周一在陸港兩地走勢震盪，一些分析師認為一攬子地產新政中對房企的資金支持規模小於預期，且地產股短線漲幅已相當可觀，部分投資者選擇獲利了結。

彭博行業研究(BI)中資房地產指數早盤一度下行3.2%，當前已收復多數失地，上證房地產指數盤中最多跌2%，臨近午盤時止跌。在本輪漲勢中，BI中資地產指數較4月低點升逾70%。

樓市下滑一直是投資者對中國經濟的主要擔憂之一，最新公佈的數據顯示4月中國房價下跌速度加快。中國政府上周宣布了迄今為止最強力的樓市舉措，包括下調個人住房貸款最低首付款比例，央行將設立3000億元人民幣保障型住房再貸款，鼓勵地方政府購買未售出的住房，用作保障性住房等。

摩根大通分析師Karl Chan在報告中稱，房地產股短期內大幅反彈後可能進入休整，因為市場已基本消化政策扶持預期，且一些民營房企的估值偏高。不過，政府對出手阻止樓市下行的決心比過去堅定，緩解了房地產銷售進一步惡化的風險。

上海萬霽資產董事長牛春寶指出，政策出台後前期獲利的資金會選擇暫時出來，未來房地產數據將是重點，不過如果效果不佳，應該還可以期待後續的政策。

債券方面，萬科、新城和金地的多支中資美元債延續強勢。萬科一支2027年到期的美元債每1美元面值買價上漲5.4美分，報68.4美分；新城一支2025年到期的美元債每1美元面值漲逾2美分。

花旗分析師Judy Zhang等人在報告中預計，若房價仍走低政府還可能出台後續措施，並看好現金流不錯的品牌地產相關企業。

（新增第三至第六段內容及圖表，更新第二段市況）

--聯合報導 Mengchen Lu、Jing Jin.

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