中國要求證券公司建立穩健薪酬制度 避免「過度」激勵引發合規風險

【彭博】— 中國監管機構要求證券行業在薪酬制度方面避免「過度」短期激勵，平滑薪酬發放安排；這是為遏制風險、促進「共同富裕」推出的最新舉措。

中國證券業協會日前發布《證券公司建立穩健薪酬制度指引》，要求薪酬制度要避免過度激勵、短期激勵引發合規風險。指引要求，不將證券從業人員的薪酬收入與其承做或承攬的項目收入直接掛鉤；對違法違規或導致公司有過度風險敞口的高管和關鍵崗位等相關責任人員，應追究內部經濟責任。

這份指引可能給正在中國招聘人才以在投資銀行、交易和財富管理等各領域擴張的跨國銀行造成新的障礙。在取得在華證券合資公司100%所有權之後，高盛集團和摩根大通目前受到中國證券監管機構的直接監管。

在過去兩年中，當局已經向中國最大的國有金融集團施壓，要求降低薪酬和成本，以支持中國從疫情中復甦。包括中信證券和中信建投證券在內的券商去年大幅削減了初級銀行家和高級董事的差旅預算。

中國政府一再警告資本不要無序擴張，這是中國國家主席習近平倡導的「共同賦予」的內在要求。

根據前述最新指引，證券公司在制定薪酬制度時，應當結合公司經營實際情況、合規風控效果、自身發展戰略、股東長期利益等多種因素制定薪酬預算總額，綜合公司實際情況和市場水平確定薪酬標準，平衡不同職位、不同崗位人員的薪酬水平。指引要求，證券公司應充分考慮市場周期波動影響和行業及公司業務發展趨勢，適度平滑薪酬發放安排，同時做好薪酬激勵的極值管控和節奏控制。

原文標題

China to Limit ‘Excessive’ Incentives for Bankers in Pay Curbs

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