中國3月信貸擴張持續放緩 社融存量成長創紀錄最低

【彭博】-- 中國3月信貸擴張繼續放緩，銀行發放的貸款少於預期，反映出在中國央行未放鬆貨幣政策的情況下借款需求依然疲弱。

3月份社會融資規模存量較上年同期成長8.7%，創2017年有記錄以來的最低增速。根據彭博對央行周五公佈數據的計算，3月新增人民幣貸款3.1萬億元，小於經濟學家預測的3.6萬億元，這一成長創2003年有數據統計以來的最低水平。

3月傳統上是一個數據比較強的月份，因為銀行趕著完成季度放貸目標。但在房地產市場長期低迷、經濟尋找新成長點困難的情況下，消費者和企業舉債意願不足。而且最近幾個月消費物價上漲微弱，這也對貸款增速構成抑制。

Pantheon Macroeconomics首席中國經濟學家Duncan Wrigley表示，「金融活動成長放慢預示信貸需求低迷，春節假期過後新屋銷售放緩，消費支出可能再次轉弱」。

中國3月M1貨幣供應量增速降至1.1%，創兩年多來最低。廣義貨幣供應量M2成長8.3%，升幅2021年9月以來最低。

3月份非銀行業金融機構的貸款出現11月以來首次環比下降。2月非銀貸款數量大增，引發市場對「國家隊」救市資金來源的猜想。

3月份對居民的中長期貸款數量增加，扭轉了前月的下降趨勢，說明購房情況出現一定改善。

彭博新聞社早前報導，為了響應政府支持房地產市場的號召，中國一些國有銀行據悉正儘最大努力鼓勵信貸經理批准開發商貸款。

中國央行已經承諾將確保今年信貸快速成長，但由於人民幣貶值壓力加劇，該行並沒有在3月份進一步放鬆貨幣政策工具。官員們近期暗示對當前的信貸成長步伐感到滿意。

中國經濟近期顯現出復甦跡象，一些經濟數據超出預期，3月份製造業活動出現六個月來首次擴張，旅遊支出也有所反彈。

不過隨著貿易緊張局勢加劇，加之房地產市場難挽回頹勢，中國政府在實現今年5%左右的經濟成長目標方面面臨挑戰。 周五公佈的數據顯示中國3月出口大幅下滑，打擊了海外銷售旺盛抵消內需疲軟的希望。

原文標題China’s Credit Expansion Keeps Slowing as Loans Disappoint (2)

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