弱美元、估值效應推升中國外儲至兩年半新高 經常賬戶二季度轉順差

【彭博】-- 中國的抗疫效果、貨幣政策與國際市場呈現出明顯的分野，進而經濟復甦程度和資產殖利率的相對優勢也體現在中國外儲和國際收支上。

中國央行周五公佈的數據顯示，7月末中國外儲規模增加420億美元至3.1544萬億美元，為2018年1月以來新高，且連續第四個月回升，月度增額創2014年2月以來最大。該數據高於彭博統計的19位經濟學家的預測中值3.14萬億美元。同時，中國央行7月末黃金儲備維持在6264萬盎司，但估值增加至1230.88億美元。

7月美元指數跌逾4%，月度跌幅為近十年來最大，為外儲中非美貨幣資產帶來明顯的正向估值。此外，7月全球風險情緒整體偏暖，美歐股市上漲，國際金價亦飆高，亦推升中國外匯存底和黃金儲備的估值。

外匯局新聞發言人王春英在答記者問中表示, 美歐等主要經濟體加大財政刺激力度並維持超寬鬆貨幣政策，國際金融市場上非美元貨幣相對美元整體走強，主要國家資產價格總體上漲。匯率折算和資產價格變化等因素綜合作用，當月外匯存底規模上升。

經常賬戶順差

外匯局周五下午公佈的國際收支初步數據顯示，2020年上半年中國經常賬戶順差859億美元，與GDP之比為1.3%，繼續運行在合理區間；直接投資呈現淨流入，證券市場雙向資金流動保持活躍。其中二季度經常賬戶順差1196億美元，為2008年四季度以來最大，由一季度逆差轉正。

王春英提及，上半年貨物貿易順差1844億美元，同比成長2%；服務貿易逆差765億美元，同比收窄41%，其中旅行逆差617億美元，同比收窄44%，顯示出疫情對出境旅行的衝擊。

她並表示，上半年中國直接投資順差187億美元，對外直接投資和來華直接投資基本穩定；而證券市場二季度淨流入逾600億美元，處於歷史較高水平，「顯示人民幣資產具有較強的吸引力。」

市場人士認為，儘管中美關係交惡，美元疲軟和中國的基本面因素將繼續對人民幣匯率形成支撐。花旗銀行策略師Lu Sun和Gaurav Garg在今日的報告中認為，中國經濟復甦強勁、資金持續流入以及國際收支順差等因素都將支撐人民幣，人民幣將進一步補漲到6.8。

(新增經常賬戶順差內容)

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