中金上調聯想(00992)目標價8.3%至6.5元

<匯港通訊> 中金將聯想集團(00992)目標價由6元上調8.3%至6.5元，評級上調至「推薦」。

中金表示，上調聯想集團評級及目標價主要考慮其個人電腦 PC 業務復蘇以及服務器業務放量。

中金引述市場研究公司 IDC 數據顯示，2018年第3季聯想依然是全球 PC 出貨量最大的公司，按年增長5.8%，超出市場增速6.7個百分點。此外該行預計公司銷售均價維持10%左右的按年增長，主要受益於遊戲本和商務本的強勁表現。該行預計 PC 出貨量和銷售均價將繼續提升，有望帶動2019財年收入實現10%至15%的按年增長。

中金預計2019財年第2季聯想服務器業務收入按年增速有望超過50%，主要受益於公司技術和性能領先的高性能計算和超大規模計算產品。

中金又指，聯想積極努力改善利潤率，PC 業務收入穩健增長，稅前淨利潤率維持在5%左右；服務器收入繼續快速增長，虧損保持可控；隨著聯想收縮手機業務，聚焦盈利能力較強的區域市場，手機業務大幅減虧，中金預計聯想2019財年手機業務虧損將減少50%左右，聯想的稅前淨利潤有望增長340%左右。

中金預測聯想2019及2020財年純利分別為4.7億美元及5.3億美元。 (CK)