亞洲公司今年三千多億美元債券到期 低評級借款人恐遭逢再融資困難
【彭博】-- 債負沈重的亞洲公司今年面臨一道坎,將有3,140億美元債券到期,而不巧的是低評級公司的再融資成本已接近歷史高位。
彭博匯總的數據顯示,從印度的Vedanta Resources Ltd.,到中國恆大集團等壓力重重的房地產開發商,2023年將有美元債券到期,且總金額將是未來五年最大。
風險在於,借貸成本飆升,可能使得信用評級較弱的公司面臨再融資難題。彭博匯編的數據顯示,2022年亞洲垃圾級美元債券的融資成本觸及至少10年來的最高水平,儘管後來已經回落。穆迪警告說,在其假定的最糟糕情況下,全球範圍內投機級公司的違約今年成長三倍。
在亞洲,中國房地產開發商2022年出現的違約數量創下紀錄,而韓國的信貸危機凸顯出,遠離一國金融中心的地區性債務問題何以迅速蔓延到更廣泛的市場。雖然一些跡象表明,債券市場最壞的情況可能已經過去,由於押注加息將放緩,全球公司債券利差近幾周大幅收緊,但是不確定性仍然很高。
「市場流動性和對再融資交易的興趣,將是2023年的關鍵挑戰,」安盛投資亞洲的亞洲固定收益主管Jim Veneau說道。中國支持經濟的各種努力不能包治百病,但隨著數量眾多且有針對性的房地產政策出台,以及防疫清零政策結束,一級債券市場活動應會回升。
雖然從中國領先的科技公司,到日本的大型銀行,這些投資級借款人不太可能在籌集資金方面遇到很大困難,但關注的焦點將是那些垃圾級公司如何償債。彭博匯編的數據顯示,2023年到期的亞洲美元票據中,約有22%要麼是垃圾級,評級低於BBB-,要麼沒有任何信用評級。
原文標題A $314 Billion Debt Bill Looms Over Asia Borrowers as Rates Rise
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