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「交易太燙手」 日圓觀察人士為更劇烈的市場波動做準備

【彭博】-- 周四新加坡亞洲廣場七樓的辦公室裡,Vishnu Varathan的電話鈴聲響起。當時,日圓急速飆升,客戶急切想知道接下來會發生什麼。

「價格走勢變得非常快,」瑞穗銀行經濟和策略主管Varathan稱。「毫無疑問還會出現更多的波動。」

日圓創出近一年來最大漲幅的基礎在亞洲時段就已打下,此前日本央行行長植田和男及其一位副手的講話被交易員視為加息近在眼前的暗示。

疲軟的日本國債拍賣更是火上澆油。交易員幾乎不需要任何鼓勵就可以放棄日圓空頭頭寸,周四紐約交易時段日圓一度飆升近4%。

當日圓加速飆漲時,身處東京的Traders Securities董事總經理Yoshio Iguchi已經醒來並感到憂心忡忡。「當時我不得不針對保證金交易員洶湧而來的止損交易進行風險管理,我的手都緊張得發抖,」他說。

偏低流動性、算法交易以及日圓空頭的瘋狂回補令市場走勢被放大,瘋狂的交易迫使一些投資者離場觀望。日圓觀察人士預計,周五晚些時候公佈的美國非農就業數據可能成為下一個催化劑,市場將出現更多波動。

目不轉睛

Nick Twidale是拭目以待、準備迎接更多市場波動的投資者之一。在雪梨Bridge Street的辦公室裡,他目不轉睛地盯著電腦屏幕。FP Markets的交易員們周四一直待到很晚,他們一直在關注歐洲市場的走勢。當時,隨著更多投資者加入購買狂潮,日圓走高。

「在這些市場波動中進行交易太棘手了,我們正在遭遇流動性缺口。」擁有26年市場經驗的FP Markets亞太區執行長Twidale表示。「如果你坐在交易台前,你只是在執行訂單 —— 當你看到一天內有4%的波動時很難去做雙向操作。」

美元/日圓在周四亞洲時段開盤時略高於147日圓,隨後在紐約市場一度跌至141.71日圓。周五延續漲勢,日圓兌美元一度上漲1.1%。東京時間下午4:22,日圓回吐了周五的漲幅,報144.35日圓,凸顯出交易員面臨的挑戰。

期權交易員表示,投資者在經歷過山車式波動後感到「困惑和不確定」,而其他人則擔心,如果美國非農就業數據意外偏強,那麼市場今晚可能會進入「美元熊市陷阱」。

像George Boubouras等人則選擇遠觀市場走勢。

「我作壁上觀,」對沖基金K2 Asset Management的研究主管、擁有30年投資經驗的Boubouras說。「市場在一天之內而不是一個多月內對關於日本央行政策轉變的整個構想作出反應,所以未來可能還會有更多類似的波動。」

原文標題‘Too Tricky to Trade’: Yen Watchers Brace for Even Wilder Swings

--聯合報導 Yumi Teso、Michael G Wilson、Saburo Funabiki、Masahiro Hidaka.

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