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今昔股災|港股累瀉45% 距離97年水平僅400點 黃國英:市場絕望感前所未有

恒指去年2月創出31183點高位後,便開始一直下跌,近日更逼近17000點關口。截至9月30日為止,恒指收報17222點,累跌近45%,甚至距離1997年水平亦只是相差約402點的一步之遙,不少人更將今次股市跌幅與昔日股災作出比較。BossMind今周就請來黃國英資產管理創辦人兼董事黃國英來分析,這次跌勢與以往的金融危機有何分別。

近年股災最差跌逾六成

1997年7月發生的亞洲金融風暴,令港股急挫逾六成。當年索羅斯看淡香港的聯繫滙率制度,因而對港發動攻勢,導致港股大受打擊,恒指於1997年8月升見高位16820點後一直下挫,最終在1998年8月跌至6546點後,跌勢才完結。

2000年科網股災,港股跌幅亦逾四成。當年不少以「.com」為噱頭上市的科技公司,股價紛紛上升,但不久便出現泡沫爆破;恒指於2000年9月創出高位16106點後,一直跌至2001年9月低位8934點,跌幅達44.5%。

2008年爆發的金融海嘯,相信不少人仍歷歷在目。當時美國次按問題引起社會關注,最終在雷曼兄弟倒閉下觸發全球金融危機。2007年恒指一度升至31530點,其後一直下跌,直至2008年10月恒指低見10676點,才得以止跌,期間恒指由高位累跌66%。

2018年中美雙方展開貿易戰,兩國互相向對方進口的商品徵收大額關稅,造成市場恐慌。當年港股原本一直處於牛市,並升至33484點歷史高位;其後貿易戰爆發,恒指於2018年10月跌至24540點低位後,才得以反彈,跌幅達26%。

內地至少救一個板塊才有憧憬

黃國英向BossMind表示,今次股市跌勢有別於以往的金融危機,因為整個市場上沒有「危機」出現,但他表示「市場嘅絕望感係前所未有咁勁!」他解釋,以往市場出現波動時,政府都會出手救市,令股民被「寵壞」,而今次當政府未有出手,便產生出絕望感。

黃國英又指,對比美國,中港股市的跌勢明顯較強,「你睇到科技股、內房股債瞓低晒嗰陣,你見到政府係冇積極行動。」但他解釋,政府這樣做也情有可原,因為政府出手救市,只會令財團得救,而非市民。

他又提到,美國市場跌幅較少,是因為市場仍憧憬着2023年會減息。但中港股市這邊卻沒有任何值得期待的救市消息,即使20大,政府亦未必討論救市。他認為:「內地政府最少要救一個板塊,一係放生互聯網,畀佢哋發展,一係放生內房,咁先得。」

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