以小博大 SOFR期權交易員瞄上聯儲會政策利率升至6%的可能性

【彭博】-- 掛鉤聯儲會基準利率的期權買盤周三繼續涌現，此前周二一位交易員已建立起大額頭寸，如果聯儲會的緊縮延續到9月份，該頭寸會獲利1.35億美元。

芝商所的未平倉合約初步數據證實了周二對9月到期的擔保隔夜融資利率(Secured Overnight Financing Rate, SOFR)期權的1,800萬美元押注，目標是基準利率達到6%。這比利率互換合約目前所反映的9月份5.1％的預期水平高出近一個百分點。

該頭寸買盤貫穿周二全天，不過在聯儲會主席鮑威爾暗示最新月度就業數據可能意味著所需緊縮力度大於先前預期之後，午後買盤大增，方式為大宗交易。周三更多買盤介入。

這是最新的系列大額押注之一，顯示聯儲會自1980年代初以來最快的緊縮周期即使在放慢，也仍無放鬆跡象，上述押注為最新之一。芝商所SOFR期權押注上月創下歷史紀錄，成為該交易所錄得史上最大資金流入的產品。

根據彭博計算，政策利率約5.6％時，該交易盈虧平衡，若聯儲會把利率提高到5.8％，該交易將獲利6,000萬美元。目前，隔夜指數互換顯示利率7月份將達到約5.18％的峰值。

多位聯儲會官員定於周三發表講話，交易員將密切關注官員們是否因美國勞工部2月3日發布的重磅月度就業報告而更加傾向於緊縮。

投資者還期待著新的利率預測——即央行在3月份下次政策會議後公佈的「點陣圖」，因為現在市場已與上次於12月份公佈的預測看齊。

「市場已經回到與聯儲會當前對峰值利率，即終端利率，的預測一致的水平。問題在於：他們是否會上修點陣圖？」 駿利亨德森駐加州的全球債券投資組合經理Jason England表示。

原文標題Big Bet on Hawkish Fed Seeks $135 Million Gain on 6% Policy Rate

--聯合報導 Michael MacKenzie.

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