內地企業勢爆降級潮

今年首季內地企業遭評級下調的次數創近年新高。

中國企業恐捲入全球信貸評級「降級潮」，彭博數據顯示，國際三大評級機構今年首季對內地企業下調評級及評級展望的數量，為至少二○一○年來同期最多。另外，穆迪更發表報告指，有兩成獲評級企業，均面臨新冠肺炎疫情打擊的高風險。

2.2萬億債務今季到期

穆迪指，該類高風險企業，與消費者需求及全球出行限制息息相關，主要涉及六大行業包括航空、汽車製造、全球航運、非必需品零售及酒店等，在目前宏觀經濟及油價預測下，相關行業的信貸質量可能轉弱及評級有潛在下行機會。值得留意是，當中有27%企業再融資風險亦較大。

彭博綜合穆迪、標普及惠譽數據後顯示，今年首季內地房地產企業遭評級下調的次數，已創下至少為一七年來最多。不過，今年第二季境內整體信貸債務到期規模，將會是有史以來最高，達到逾2.25萬億元人民幣，意味債務違約機會將進一步提高。

該報道引述標普全球評級大中華區企業評級董事李暢坦言，最近對內地企業負面調整較多，主因受疫情影響。受疫情衝擊較大行業如交通、消費、地產等，評級亦會較密集下調，反映行業違約風險正在升溫。惠譽企業評級高級董事鄭俊英亦指，今年地產企業的違約情況可能會增加，將密切關注流動性及再融資風險高的地產商。

事實上，即使內地加大政策刺激經濟力度，以滿足疫情下企業資本緊張的需求，但今年經濟前景仍欠樂觀。惠譽最新報告預期，內地今年經濟按年增長將低於2%，因應對疫情的政策反應需時呈現，故料上半年經濟活動仍將表現疲弱，今年內地財政赤字相當於國內生產總值（GDP）比率，可能由去年的5.8%急升至8%水平。