雅虎香港財經 兩隻超過36年增派息的資產管理股
很容易陷入通常伴隨熊市而來恐懼。然而，如果你退後一步考慮長線，你通常會發現一些非常引人注目的投資機會，而市場上其他人則非理性地消極。被動收入全明星富蘭克林資源（Franklin Resources）（NYSE：BEN）和T. Rowe Price（NASDAQ：TROW）今天看起來就像兩個這樣寶石，如果你能克服熊市對它們的資產管理業務來說是可怕事實的話。以下是你需要知道的。
專注於股息
在討論其他任何事情之前，有必要先看看富蘭克林資源公司和T. Rowe Price對股息投資者所帶來可靠性。雖然兩人都是股息貴族，但它們每年都增加派息的時間超過了最低要求25年。富蘭克林資源公司連續42年每年增加股息。T.RowePrice稍為落後只有36年。
這些都是令人印象深刻記錄，但從更大角度來看它們亦是值得的。在過去35年中，出現了多次熊市。也有幾次經濟衰退。事實上，其中一個非常糟糕，以至於被稱為大蕭條。在2007年至2009年的經濟衰退期間，人們非常擔心全球金融體系會失靈並失敗。儘管如此，富蘭克林資源公司和T.RowePrice的股價繼續隨著股息上漲而繼續上升。
這表明對股東的巨大承諾不應被忽視。事實上，這表明投資者可能應該從容應對熊市，因為這兩家公司的管理團隊清楚地知道如何應對市場動盪。
熊市很艱難
“從容應對”這句話很重要，因為你不應該忽視熊市對資產管理者是非常不利的事實。此類企業通常依賴由它們所控制資產所驅動的費用。在市場低迷期間，該資金池將縮小，導致費用收入減少。並且受怕的投資者經常將資金撤出市場，進一步減少了手續費收入。這是標準普爾500指數從過去一年高位下跌約17%的關鍵原因之一，但T. Rowe價格下跌了47%，富蘭克林資源下跌了33%。
只要熊市持續，預計這兩個行業領先的公司都會表現疲弱。舉例來說，富蘭克林資源管理的資產在2022年初至6月底之間減少了約2000億美元。與此同時，T. Rowe Price的跌幅超過3000億美元。儘管這些公司收取費用，通常按百分比計算相對較小，但當你談論數千億美元時，損失的收入確實開始加起來。
這也將過去
每一次熊市都伴隨著牛市，反之亦然。從本質上講，一個為另一個奠定了基礎。因此，儘管今天消息很糟糕，但很有可能事情最終會在未來變得更加光明。這將增加T. Rowe Price和富蘭克林資源所監管的資產價值，並從投資者那裡帶來新的現金——至少，這是歷史上發生事情。假設長期趨勢保持大致相似，這兩個長期派息者，應該會看到它們的財務業績和股價均出現反彈。
然而，與此同時，如果這些公司利用經濟低迷收購規模較小競爭對手，也不要感到驚訝。事實上，富蘭克林資源公司在2022年初完成了兩次收購，最近又宣布了第三次。這家特殊的公司有著悠久的收購驅動增長歷史，因此這是一種核心方法。T. Rowe Price在這方面不那麼激進，但它的收購仍然值得關注。例如，在2021年底完成了一筆交易。事實上，它們可能都從熊市中走出，公司的定位比進入熊市時更好。
不要錯過這些被動收入巨頭
如果你能忍受逆勢而上，富蘭克林資源公司和T. Rowe Price今天對於尋求金融風險的投資者來說都值得仔細觀察。是的，股票正在受到打擊。是的，在熊市中表現會很弱。但這些資產管理公司已經證明，它們可以從容應對這樣的時期，並在另一邊變得更強大。這正是長期收息投資者應該在其投資組合中想要的股票類型。此外，富蘭克林資源今天的股息收益率約為4.5%，而T. Rowe Price的股息收益率約為4.1%。
作者:Reuben Gregg Brewer
編輯:Mark
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