匯豐下調青啤(00168)H股目標價3.7%至107元 評級「買入」
<匯港通訊> 匯豐環球研究發表研報,下調青島啤酒(00168)H股目標價3.7%,由103港元降至107港元,維持「買入」評級。
該行指出,青啤產品組合升級符預期,第2季表現亦勝預期。參考近期銷售數據,維持2022-24年收入預測大致維持不變,並上調同期毛利率預測0.1-0.2個百分點,對青啤高端化進度看法正面。同時上調公司2022純利預測3.7%;2023-24年預測則大致維持不變。
該行預期,高端化策略及較低的成本可能推動下半年盈利表現。7月銷量方面,料錄按年雙位數字增長,加上熱浪天氣,該銷量升勢預期延續至8月底。另預期下半年包裝成本回落。
基於下調人民幣與港元匯率預測,以及A、H股溢價預測維持不變,該行下調公司H股目標價,A股目標價、評級則分別維持109元人民幣及「買入」不變。(RH)