雅虎香港財經 呂宇健筆｜陳啟宗的臨別贈言｜Ken Lui
恒隆地產（101）董事長陳啟宗早前於業績記者會上宣佈交棒，由副董事長兼兒子陳文博接任集團董事長。臨別在即，陳啟宗提醒現時做生意的最重要是保命保本，告誡全港95%的發展商小心為上。我認為，投資者都值得細嚼當中意義。
陳啟宗提到，世界在改變，但近幾年變得特別快，方向也不令人鼓舞，強調在今日較為困難的環境下，應當注重保命保本，而非尋求大發展，避免犯下大的資本支出錯誤。
他所指的「保命保本」亦適用股票市場，踏入2024年，港股升的日數兩隻手都數得哂，外圍的有多國的戰爭，距離較近的有中植系爆雷、恒大（3333）破產，即使阿爺「暴力」救市也未見起色，如此市況下，「保命保本」確是王道，畢竟，人無事先可以做世界冠軍。
陳啟宗又提醒，保持資金在手很重要，即使恒隆的負債低（淨債項股權比率為 31.9%），都要小心為上。他更直言，現今本港只有兩、三間地產商現金水平極高，其餘約95%都應該要小心為上。陳啟宗這番話，讓我想起上月路透社報道，香港主要銀行已經停止向槓桿較高或實力較弱的本港地產商提供新貸款，即使肯借，都會減少貸款金額或要求增加抵押品，不獲銀行貸款的地產商或要問財仔借錢。地產股難有運行。
自從美國於2022年開始加息起，「時間」已由地產商的朋友變為地產商的敵人，尤其是負債高的地產商，只有不斷出售非核心資產去減債，可惜的是，計劃趕不上變化，樓市同樣逆轉，賣樓貨如輪轉的日子不復再，除了減價，只有劈價。
房屋局最新公佈，一手私人住宅供應數據顯示，截至去年底止，未來3至4年私人住宅潛在供應量高達10.9萬伙，創下歷史新高，今年發展商會如何出貨，更值得期待，相信不再是提高佣金予代理就可以解決。
去年底市場不斷吹風今年會減息，但觀乎聯儲局主席鮑威爾上周議息後的言論，已經無去年底時咁鴿，雖然他認為今年仍會減息，但基本上已否定了3月減息的可能，強調仍要睇通脹做人，此話一出，交易員都削減了對美國3月份開始減息的押注，認為5月才可能會開始減息，而我亦相信美國不會咁快減息，免得太早進入減息周期。難怪陳啟宗說，目前不是入市的好時機，而且市場不會很快回來。
呂宇健註：專欄作家言論不代表本網立場
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