一周市场回顾：“流浪气球”风波；美就业意外大增；中国经济重焕生机

【彭博】-- 美国周六出动战斗机击落被指对美本土实施间谍活动的中国气球，北京称用于气象等科研的民用无人飞艇因不可抗力误入美国领空，美方对此反应过度，中方保留作出进一步必要反应的权利。两国关系因此再度陷入紧张，美国国务卿布林肯推迟原定本周初进行的对华访问，国会议员敦促拜登政府对中国采取更强硬措施。

美联储在年内首场议息会议上如预期所料将加息幅度下调至25个基点。周五公布的1月非农就业数据异常强劲，新增就业51.7万，接近预期中值的三倍，失业率触及53年低点。当月ISM服务业指数创下2020年来最大升幅。投资者下调对下半年降息的押注，美债收益率携美元大涨，美股应声下跌。其他央行方面，英国上调利率50个基点，暗示升息周期可能接近尾声。欧洲央行同样升息50个基点，行长拉加德承认通胀前景改善，但也表示下个月准备再次以这一幅度加息。

随着重新开放激发市场活力，中国经济焕发生机，1月份制造业及服务业PMI四个月来首次重返扩张区间，其他一些早期指标也出现改善迹象，习近平呼吁扩大有收入支撑的消费需求，实现经济良性循环。IMF在最新一期世界经济展望报告中上调中国今年GDP增长预期至5.2%，并预测这将为阴霾笼罩的全球复苏注入动力。不过伴随中国经济回升而来的通胀风险同样令人警惕，IMF官员称全球抗通胀之战远未结束。

印度大亨阿达尼遭卖空机构狙击在资本市场掀起轩然大波，其商业帝国被指操纵股票、会计欺诈后市值蒸发逾千亿美元，引发外国投资者大举撤离印度股市，这位亿万富豪亦失去亚洲首富宝座。全球至少200家金融机构对阿达尼美元债有敞口，贝莱德在规模最大之列。全球芯片产业阵痛持续，高库存压力下存储芯片价格暴跌，致三星芯片业务利润骤降97%，SK海力士现史上最大季度亏损；业内巨头英特尔全面调降管理层薪酬，首席执行官减薪25%。苹果、谷歌等科技巨头同样业绩黯淡。

热门图表

互换利率交易员预测今年下半年美联储料降息50基点

全球债市

中国地方债逾万亿付息压力对扩张构成约束 五张图回看五年规模翻番

农历兔年的第二个工作日，中国财政部公布了截至去年末的地方政府债券发行和债务余额数据。在保增长的背景下，市场对地方专项债大幅扩容已有预期，仍然值得注意的是，数据中有多个指标向上突破了万亿级整数关口并创历史新高。

• 贵州拟发行再融资债置换隐性债务 债务大省加速腾挪资源应对债务风险

中国境内外信用债市场开年低迷 美元债发行创2012年来最冷一月天

尽管中国对房地产开发商政策支持层出不穷，但房企尚未能回归一级市场融资，叠加春节假期的干扰令中资美元债发行开年以來仍深陷冰点，理财赎回潮余波下的境内信用债发行在一季度亦恐持续低迷。

对涨势存疑 对冲基金所持美国国债空头头寸升至纪录高位

对冲基金押注美国国债今年的出色开局难以持久，悄然建立起创纪录的债券期货空头头寸。根据美国商品期货交易委员会(CFTC)截至1月24日的最新数据，所有期限美国国债非商业净空头头寸总计达到240万张合约。

全球股市

中国就全面推行新股发行注册制征求意见 部分行业IPO据称面临限制

中国宣布就在沪深交易所全面实行股票发行注册制改革征求意见，这一已在上海科创板和深圳创业板实行的新股发行及交易制度有望拓展至整个A股市场，为更多企业在股票市场直接融资提供便利。

美银警告股市上涨已过头 投资者须当心梦游般陷入残酷抛售

美国银行策略师表示，美股涨势已经过头，如果今年下半年经济增长崩溃，投资者将面临残酷的大跌。

Adani事件继续发酵 外国投资者大举撤离印度股市

在做空机构兴登堡研究公司关于Adani Group的严厉报告引发市场情绪动荡之际，外国投资者两日来抛售的印度股票创下去年6月以来新高。

全球汇市

品浩：美元今年将进一步下跌 美联储暂停加息会削弱其优势

品浩(Pimco)表示，由于对全球经济衰退的担忧缓和以及通胀放缓导致美元的避险吸引力下降，近期内美元的走软趋势看不到尽头。Pimco的全球策略师Gene Frieda预计，随着美联储料将暂停加息，全年内投资者的风险偏好将会提升，导致美元下跌。

境外机构在岸人民币交易趋活跃 延长交易时间后清算行大显身手

2023年首月境外机构在银行间人民币外汇市场的交易出现更活跃迹象，部分受益于年初在岸市场交易时段进一步延长后，由国有大行海外分支组成的境外人民币清算行发挥了更积极作用，其日均成交量创出了至少2021年有数据纪录以来的最高水平。

公司消息

百度据悉将于3月份推出类似于ChatGPT的人工智能聊天机器人

知情人士透露，百度正计划推出一款类似于OpenAI的ChatGPT的人工智能聊天机器人服务。这可能是中国进军该领域迈出的最大一步。

中海油据悉已搁置出售30亿美元英国北海资产组合的计划

知情人士透露，由于初步报价未能达到预期，中海油已暂停出售英国北海资产组合的计划，这些资产的估值原本可能高达30亿美元。

挪威主权财富基金去年亏损14% 损失幅度为金融危机以来最大

挪威1.3万亿美元的主权财富基金遭遇2008年金融危机以来最大投资亏损，因受到通胀加速、信用成本上升以及乌克兰战争的冲击。管理挪威石油财富的这只基金在2022年投资损失14.1%，或约1,640亿美元。

桥水迎来其史上首位女性联席首席投资官 37岁打破“玻璃天花板”

桥水任命Karen Karniol-Tambour为该公司第三名联席首席投资官。在亿万富豪创始人达利欧放弃对桥水控制权后，这家规模1,250亿美元的对冲基金公司正在重新调整领导层架构。

大宗商品

OPEC+维持产量配额不变 因中国和俄罗斯前景存在不确定性

OPEC+一个委员会建议维持原油产量配额不变，石油市场正在等待关于中国需求和俄罗斯供应前景的更多线索。根据声明，沙特及其盟友将继续把产量额度保持在去年年底设定的水平。去年年末，他们宣布将日产量额度削减200万桶以在经济脆弱的情况下平衡市场。

• 成品油禁令生效在即 欧盟支持对俄罗斯柴油实施100美元的价格上限

黄金需求2022年升至十年高点 央行买盘功不可没

据世界黄金协会，去年黄金需求飙升至2011年以来最高水平，受到中央银行大量购买的驱动。协会在季报中表示，央行的采购量增加一倍以上，至1,136吨，且大部分活动发生在下半年。

美国扣押疑涉新疆强迫劳动的中国铝产品

运输公司A.P.穆勒-马士基在官网表示，美国正在向进口商发出通知称扣押来自新疆维吾尔自治区的特定铝产品。“美国海关与边境保护局已开始依据《防止强迫维吾尔人劳动法》发布针对铝产品的扣押通知，”马士基说。

分析评论精选

鲍威尔的话得认真听 非农数据给金融市场上了一课

强劲的1月非农就业数据料使美联储更坚定的将利率提高至5%以上并保持该水平直至全年结束。

• 数据“好到失真” 美国最新非农就业报告让经济学家将信将疑

• 萨默斯：非农就业激增后美国经济可能“突然急停”

中美嘴上说着要改善关系 两强之间的局面却愈发恶化

美国一直表示希望为对华关系放上“底板”。不过，华府近期针对北京的动作以及国会新施加的压力使得他们与这个目标渐行渐远。

中国将成为全球下一个重大通胀风险所在

中国经济重新开放势将提振全球经济增长，抵消欧洲疲软和美国衰退所带来的影响。2009年，中国凭借4万亿元的刺激计划带动全球从雷曼危机复苏，而2023年局面却颇为棘手，中国复苏将带来通胀上升，这恰恰是美联储和其他央行所不想看到的。

未来一周重要经济数据及事件一览

美国总统拜登将发表国情咨文。澳大利亚、瑞典、印度央行公布利率决策。中国CPI、PPI、外储等关键经济数据将出炉。中国和澳大利亚最高贸易官员将举行会晤，中国对澳贸易限制或有望进一步松动。

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