一周市场回顾：人民币破7；习近平会晤普京；美国加息100基点不无可能

【彭博】-- 受防疫措施影响，中秋假期全国旅游收入大降，国庆黄金周或再受重创。数家大行认为中国经济增速3%都难保，地方政府出台至少70项政策化解地产危机，仍未能遏制房价跌势。中国1-8月预算赤字扩大至纪录新高，但在刺激措施支持下，8月经济数据显露复苏迹象。随着中美货币政策日益分化，中资企业美元借款创下纪录降幅，人民币跌破7元大关，当局不断释放汇率维稳信号，并于本月维持MLF利率不变。

美国最新通胀数据高于预期令美联储本周加息100个基点有了可能，美国前财长萨默斯预计美联储将加息至4.3%以上，桥水创始人预测加到4.5%会导致美股下跌近20%。标普500指数上周创下6月触及年内低点以来最大单周跌幅。日元一度跌近145大关，据称引来了央行的汇率检查，之后日元反弹，本币贬值已促使日本贸易逆差创新高。世界银行称，全球货币紧缩同步程度达五十年之最，衰退在所难免。

欧洲还在为能源问题犯愁，欧盟提议强制性减少用电，并发布了通过限制低成本发电厂的收入筹集1400亿欧元的计划。德国据悉在磋商将三家天然气公司国有化的创举，并为实施配给准备好了一个数字平台，Ifo预计缺气将导致通胀率升至此前预测的两倍多。英国经济弱于预期，女王去世及国葬假期或足以让本季度陷入衰退。

乌克兰北方战线反攻取得重大进展，俄罗斯总统普京威胁要加大对乌克兰基础设施的军事打击。中国国家主席习近平近1,000天以来首次迈出国门，并在乌兹别克斯坦会见了普京，后者表示理解中国对俄乌战争的关切，似乎罕见地承认两个外交盟友之间有些紧张。台湾问题已成中美关系顽疾，参议院外委会通过的台湾政策法提案或颠覆美国的“一个中国”政策。据报道，拜登政府也计划扩大对华芯片和芯片制造工具的出口限制。

热门图表

看图论市：中美国债收益率差跌入“未知领域”

全球汇市

境内外人民币逾两年来再度跌破7元 周五中间价继续维持偏强信号

受美国加息预期强烈，美元近期走势维持高位等因素推动，北京时间周四晚上离岸人民币两年多来首次兑美元跌破7元关口；在岸人民币开盘后亦跌破7元关口。人民币中间价连续17个交易日明显强于市场预期，并未能阻止人民币跌破7元，但继续释放出维稳汇率的信号。

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日元汇率上涨 央行的汇率检查被视为干预的前兆

日元周三上涨，与备受关注的1美元兑145日元水平拉开了距离，因为有报道称日本央行在外汇市场进行了所谓的汇率检查，此举被视为干预的前兆。

• 若无美国支持 日本1.2万亿美元的外汇储备可能吓不倒日元空头

• 美联储加息前景惊扰亚洲 货币当局纷纷出手阻止本币贬值

欧元创3月份以来最大涨幅 欧洲央行的鹰派立场帮助冷却美元热潮

欧元兑美元上周一创下六个月最大涨幅，因为欧洲央行决策者强调进一步加息的必要性，且预期中的美国通胀放缓为美元的狂热需求降温。不过次日美国发布最新通胀数据，欧元兑美元又创下逾两年最大跌幅。

• 看图论市：欧元的反弹料将结束 受阻于下降的趋势线

全球股市

摩根士丹利的量化模型显示该买进中国股票 建议客户顺势而为

摩根士丹利的量化策略团队在9月12日的报告中表示，中国的股票交易员正迅速为在岸股市的反弹做准备，他们建议客户预备顺势而为。

美国SEC主席支持缩短不合规中概股摘牌大限 Gensler质疑北京能否守约

美国证券交易委员会主席Gary Gensler质疑中国是否能遵守双方上个月达成的审计监管初步协议，他还表示支持将不合规中概股公司赶出本国交易所需要的时间缩短至两年。

• 南华早报：普华永道和毕马威将在香港接待美国对中概股公司的审计检查

神秘的买盘下 尚乘数科周三经历多次暂停交易后股价暴涨312%

这家总部位于香港的金融服务公司在7月首次公开募股(IPO)后已飙升超过32,000%，周三又出现另一波神秘的疯狂买盘。在美国上市的尚乘数科周三股价飙涨312%，盘中多次因波动太大而暂停交易。

全球债市

美国2-30年期收益率曲线出现本世纪以来最严重倒挂

2年期和30年期国债收益率曲线的倒挂幅度周四一度达到35个基点，突破8月水平，刷新了2000年以来的高点。5年期与30年期收益率也出现2000年以来最大幅度倒挂。

• 交易员押注美联储最高将升息至逾4% 届时债市或提供诱人的当期收益率

美债市场或迎来重大变革 SEC拟要求对冲基金等遵守中央结算规定

根据一项新的监管规定，为防规模24万亿美元的美国国债市场崩盘，对冲基金需将它们的许多美债交易经中央结算系统结算。

• Pimco呼吁允许投资者之间直接交易美债 摩根大通等交易商恐面临冲击

日本10年期国债收益率触及央行政策区间上限 为6月17日以来首次

由于对世界各地央行会继续收紧货币政策的预期令全球债券市场承压，周三，日本10年期国债收益率自6月17日以来首次升至0.25%，即央行政策区间上限。

公司消息

高盛末位淘汰恢复在即 华尔街巨头拟本月起裁员数百人

据知情人士透露，这家华尔街巨头计划从本月开始裁员数百人。虽然数量低于此前几轮，但此举意味着高盛恢复了在疫情期间基本上停顿的年度淘汰周期。

腾讯和网易的游戏获得版号 可能暗示中国的监管整顿松绑

中国国家新闻出版署周二批准了73款国产游戏，是今年第五次发放游戏版号，其中就有腾讯的一款健康教育游戏。从4月开始的前几轮审批均与腾讯无缘。网易也有游戏获批。

中国监管部门要求银行和部分国企摸底与复星系企业往来敞口

知情人士透露，中国银保监会近期要求商业银行摸底复星相关压债务敞口，而且北京国资委要求辖内市属企业梳理与复星包括不限于股票、持有股权、资金出借等业务合作情况并研判相关合作风险。不过复星否认了前者，并派出高管拜会北京市国资委。

• 中国大型民企复星集团再回聚光灯下 债务担忧隐现令股债承压

大宗商品

国际能源署下调石油需求预估 防疫封控料导致中国需求进一步下滑

国际能源署(IEA)下调了今年全球石油需求增速预估，因为中国新的防疫封控措施导致世界第二大石油消费国经济活动放缓。

• 美国能源部称补充战略石油储备的计划不包括价格触发机制

凛冬将至 中国煤炭市场备战迎峰度冬用能高峰期

中国国家发改委已经敦促煤炭企业在迎峰度冬用能高峰期来临前稳定煤炭市场和价格。在国庆节假期结束后，中国的电力市场就该准备迎接每年第二场与天气的斗争了，公用事业通常会开始补充库存。

• 干旱导致电力短缺 云南铝冶炼商生产活动受到影响

受美联储加息押注影响 金价跌至逾两年新低

尽管新一轮美国经济数据表现喜忧参半，但由于市场预计美联储将更大幅加息，金价跌至2020年4月以来的最低水平。

分析评论精选

宏观看客：美债市场的“狼”可能真来了

眼下全球政府债券的流动性达到近12年来最糟糕的地步，进而对风险资产也造成了重大影响。流动性风险类似于“狼来了”现象，很长一段时间都不被理会，但有一天终于成为现实。

彭博专栏：乌克兰反攻太成功可能并非美国所乐见

乌克兰的大胆进攻战绩斐然，而且其中离不开与华盛顿交好的贡献。但是这样的成功对外交是个考验，让人觉得有些讽刺的是，战场上的胜利说不定可能引起基辅与华府的关系紧张。

看空人民币多年的对冲基金经理称中国的危机甚于2008年的美国

自2014年以来，Crescat Capital的Kevin Smith一直将其1.36亿美元宏观基金不超过10%的资金投入到做空人民币的期权中。有时赔钱；有时有回报，但他一直期盼的大幅贬值从未发生过。但Smith说，现在时候可能到了。他认为中国今天正在经历一场金融危机，甚至比美国当年的全球金融危机还要严重。

未来一周重要经济数据及事件一览

美联储本周料将再次大幅加息，英国央行可能会跟进。台湾、日本等央行也将发布利率决定。周一，女王伊丽莎白二世的葬礼将举行，届时将有全球各国政要出席，英国市场和政府机构关闭。在之前两次计划发射因安全问题取消之后，美国宇航局将第三次尝试发射阿尔特弥斯1号(Artemis I)火箭，为美国自1972年以来的首次重登月球之旅做准备。

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