一周市场回顾：中国通缩压力略缓；美加息预期再升温；华为新机引关注

【彭博】-- 中国8月通缩压力略缓，CPI同比转正，PPI跌幅收窄。当月财新服务业PMI降至今年低点，不过出口下滑势头放缓，进口降幅也小于预期。虽然外界对增长前景的担忧仍浓，但总理李强称经济保持在实现约5%增速目标的轨道上。地产刺激加码预期升温，中资地产股周中暴涨，据悉碧桂园在宽限期内支付了美元债利息，获得些许喘息机会。

美国8月ISM服务业指数升至6个月高点，叠加近期消费支出等一系列数据强劲，加息预期再度升温并推动美元周中升至六个月高位，美联储官员有望将今年GDP增长预期上调一倍。食品及能源价格上涨令亚洲新兴经济体通胀压力再升，利率见顶之说引发质疑。韩国通胀亦加速，预计央行将保留加息的可能性。欧洲通胀预期略微走高，行长拉加德为本周决策留出悬念。

中美科技角力未停，据报道中国拟建400亿美元基金以推动芯片制造研发。华为新款手机拆解显示其采用中芯国际的7纳米芯片，表明在美技术围堵之下中国的芯片研发取得突破，华为概念股应声上涨。这一进展引发美国朝野关注，拜登政府开始调查华为新手机内的中国制芯片。SK海力士的芯片也在华为新机中被发现，该公司称在调查此事。另据悉中国准备扩大iPhone使用限制范围，禁止在政府部门和国企使用。

G-20峰会周末在新德里举行，中俄元首双双缺席，在就俄乌战争措辞达成妥协后，联合公报最终出炉。据悉意大利总理梅洛尼向代表习近平参会的李强暗示，意大利计划退出“一带一路”。朝鲜领导人金正恩据悉本周将前往俄罗斯和普京会晤，可能磋商军售协议。据报韩国和日本同意筹备与中国举行三方峰会。

热门图表

中国两家开发商股价在香港飙升 主要推手或是内地交易员

全球汇市

人民币在岸汇率创2007年以来新低 美元强势下中间价继续抑制贬值空间

美联储年内再度加息预期升温，受美元强势及境内购汇需求影响，人民币继续测试新低。周四境内即期汇率盘中一度跌至7.3294元，突破去年7.3280元的低点，创2007年末以来新低。

• 人民币风险逆转指标创逾四年新低 空头撤退但基本面贬压仍未消散

日本在日元触及10个月来新低后称不排除任何选项

在日元兑美元创下10个月新低后，日本就汇率大幅波动发出了几周来最强烈的警告。日本负责外汇事务的最高官员表示，外汇市场上可能出现投机行为，并称东京准备在必要时采取行动。

• 日本和中国加大支持本币的力度 美元飙升敲响警钟

摩根士丹利因中国风险转而看空新兴市场货币

摩根士丹利对新兴市场货币重拾看跌立场，理由是担心中国的增长风险，这些风险不仅打压人民币，还进一步令疲软的全球经济承压。

股市回顾

中国证监会邀约桥水等境外投资者座谈 承诺研究出台更多务实举措

中国证监会承诺采取更多措施支持资本市场，并表示已于近日同贝莱德、桥水等境外投资者召开座谈会，听取意见建议。

高瓴资本据悉考虑募集数十亿美元资金 以抄底中资股票

高瓴资本计划成立一支规模数十亿美元的基金，买入那些惨遭抛售的中资股份，目前正在征求国际投资者的兴趣。

瑞幸股价跃升 与茅台合作的“酱香拿铁”上市首日即热卖

在美国场外交易的瑞幸咖啡股价周二一度上涨7.2%，至2020年3月以来的最高水平，随后涨幅缩窄。这家中国咖啡连锁品牌表示，与贵州茅台合作推出的一款含有酒精的“酱香拿铁”上市首日即录得逾1亿元人民币的销售额。

全球债市

中资房企再迎债券到期高峰 政策利好落地后仍面临违约考验

中国近期密集推出重磅政策，支持居民购房需求之际，包括碧桂园在内，迄今资金链尚未断裂的中资房企，迎来公开发行债券的年内到期高峰。政策利好能否帮助他们在最后关头避免债务违约，仍是一个未知数。

• 公司债展期投票表决截止倒数计时 碧桂园债务处置再迎关键考验

• 两位债券持有人称已收到“20万达01”本息兑付款

中国短端国债收益率升势难止 地方债发行和信贷投放料施压9月资金面

月初资金意外收紧令中国短端国债再遭重挫，对于1年期国债而言，随着地方债发行和信贷投放进一步发力，9月收益率有望进一步向年内高位迈进。

韩国政府首次在日本发行日元债券 突显双边关系升温

韩国为首次在日本发行的日元债券定价，这次发债凸显出受历史影响的两国关系正在升温。

中央银行

美联储理事Waller表明自己支持9月份暂停加息

美联储理事Waller表示，鉴于近期数据显示通胀继续放缓，决策者有余地负担“谨慎地推进”加息行动。克利夫兰联储行长Mester则表示，美联储可能需要进一步加息，但她没有透露下次会议上应该做些什么。

英国央行行长发出转鸽信号 暗示加息可能正接近尾声

英国央行行长贝利表示，英国利率可能“接近周期顶部”，今年通胀料进一步“显著”下降，这一表态预示央行可能结束三十年来最为迅猛的紧缩周期。

中国央行连续第十个月增加黄金储备 8月份环比增加约29吨

中国连续第10个月增加黄金储备。为实现外汇储备多元化，中国黄金储备持续扩大。中国央行周四发布数据，8月份黄金储备增加93万盎司，相当于29吨左右。

公司消息

巴克莱据悉将在交易和投资银行部门裁员数百人

据悉巴克莱计划解雇交易部门中约5％面向客户的员工，全球投行部门也会进行一些裁员。行动最早将于本周进行。

• 高盛据悉最早将于10月份裁掉表现不佳员工

软银旗下Arm寻求通过IPO募集不超48.7亿美元 明显低于先前目标

软银集团旗下的Arm Holdings Ltd.计划通过首次公开募股(IPO)筹资至多48.7亿美元，规模远低于这家手机芯片设计公司此前的目标。

阿里云据悉考虑从国有公司融资约100亿元至200亿元人民币

知情人士称，阿里巴巴集团旗下的云业务部门考虑进行一轮非公开融资，拟在该业务于香港上市之前从中国国有公司筹集资金。

• 张勇交棒阿里巴巴董事会主席及CEO之际 又辞任云智能集团负责人

大宗商品

沙特延长减产措施 日均减产100万桶的措施再延三个月

官媒沙特通讯社发布声明称，沙特日均减产100万桶的措施将延续到12月份，以支撑脆弱的全球市场。受此影响，布伦特原油触及每桶90美元。此外，沙特上调面向亚洲和美国客户的原油售价。

大米价格飞涨推动菲律宾通胀加速 厄尔尼诺现象也令泰国粮价担忧升温

大米价格大幅上涨令菲律宾8月份通胀率暂停了此前连续六个月的放缓态势，导致央行加强警惕应对价格风险的压力骤增。

• 埃尔多安与普京会谈无果而终 未能推动重启黑海粮食协议

中国据悉考虑收紧针对重点企业的大宗商品交易规定

在北京方面寻求解决中国这个全球最大原材料市场的隐藏风险之际，中国提出了比预期更为严格的针对国企巨头的大宗商品交易规定。

• 中国发改委据悉召集期货公司讨论铁矿石价格

• 美国和欧盟正在研究制定协议 拟就中国过剩钢铁征收新的关税

分析评论精选

美联储量化紧缩规模已达1万亿美元 对金融市场是一次无痛式缩表

美联储自去年开始缩减臃肿的资产负债表以来，已抛售约1万亿美元的债券。政策制定者上次缩表时曾经被金融市场出现的压力吓到，但这次毫无类似迹象。

普京和金正恩距离拉近为何对世界来说是个危险信号：QuickTake

西方国家对俄罗斯总统普京和朝鲜领导人金正恩实施制裁，使两者之间的距离被拉近，而这可能令世界变得更加危险。白宫表示，预计金正恩和普京将举行“领导人级别会谈”，内容涉及平壤向克里姆林宫提供武器以支持后者在乌克兰的战争。

中国不用“火箭炮”式刺激措施非不能也、实不为也：QuickTake

在一连串令人失望的数据显示今年约5%的官方增长目标越来越难以实现后，中国采取了一些渐进式措施来提振经济。2008-09年全球金融危机期间、乃至于2020年疫情爆发时，北京都推出“火箭炮”式的大规模刺激措施，此次不然。中国非不能也，实不为也。

• 中国楼市危机暴露企业治理弊病 恐对外资信心造成长期损害

未来一周重要经济数据及事件一览

欧盟将发布经济展望报告，欧洲央行政策会议将举行。中国央行9月15日将公布1年期中期借贷便利(MLF)利率。数据方面，关注美国8月通胀、零售、PPI等，中国房价、零售、工业增加值等。

苹果9月12日料将发布iPhone 15系列和新一代智能手表。马斯克和扎克伯格等科技业大佬将出席AI前景论坛。美国汽车工人联合会与通用汽车和福特汽车的劳资协议将到期，各方就包括加薪在内的新协议谈判，如果未谈拢则可能罢工。

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