一周市場回顧：日本央行加息；中國向外資示好；美對華科技圍堵恐升級

【彭博】-- 日本央行自2007年來首次升息，取消負利率和殖利率曲線控制，但表示貨幣政策環境將保持寬鬆。作為重頭戲的聯儲會連續第五次按兵不動，官員們維持今年降息三次的預期並傾向於放慢縮表步伐，華爾街四處閃爍買進訊號。瑞士意外打響G-10貨幣當局中的降息第一槍，澳大利亞和英國央行均維持利率不變。

中國年初工業增加值和固定資產投資強勁成長，分析師認為短期內降息降準的必要性有所下降。不過房地產業依舊是主要拖累，國常會要求優化房地產政策，或預示更多支持政策出台。中國2月實際使用外資金額大降27%之際，中國放鬆對數據跨境流動監管，料緩解外資企業擔憂。總理李強周日也在眾多跨國公司CEO參加的中國發展高層論壇上淡化經濟風險，並強調宏觀政策發力空間較大。據報習近平將在論壇結束後會見美企高管。

華為攜夥伴申請高端晶片生產技術專利，拜登政府據悉考慮將一些與華為有關聯的中國半導體公司列入黑名單。歐盟也考慮正式評估依賴中國產傳統晶片所構成的風險，可能與美國採取聯合行動。另外，美國議員提出了一項涉華新法案，旨在阻止共同基金投資於追蹤中國股票指數的產品。俄羅斯莫斯科上周五發生二十多年來最嚴重恐怖襲擊，造成至少137人死亡。伊斯蘭國宣稱對襲擊負責，普丁稱嫌犯在逃往烏克蘭的途中被捕。

熱門圖表

聯儲會點陣圖：年末利率預測中值維持4.6%不變

股市回顧

中國要求加強分紅弘揚「優等生」文化 寧德時代等多家公司派息率創新高

在本輪中國監管層的一系列托市舉措中，敦促上市公司提高分紅成為重要一環。部分成長股的派息率應聲創下新高，料有助提高優質上市公司的吸引力。

• 中國2月非銀貸款創2015年股災以來最高 引國家隊救市資金來源猜測

曾對中國股市謹而慎之的全球基金表示 現在是買進的時候了

兩只長期對中國股市謹而慎之的全球基金已轉為看漲，這是投資人對全球第二大股市信心恢復的最新跡象。但懷疑論者信心完全回歸恐尚需時日，他們正在從中國企業財報中搜尋持續復甦的蛛絲馬跡。

策略師稱日本央行加息料無阻日股漲勢 中期前景保持向好

分析師稱，市場對日本央行結束負利率政策決定的反應基本淡定，因為在這之前已經有相對充分的提示，日股應會延續近來漲勢。

巴菲特出清台積電或下車太早 投資者看好人工智慧前景勝過地緣擔憂

一年前，美國傳奇投資家沃倫·巴菲特因擔心兩岸地緣局勢而出清台積電股票，但他似乎賣得太早了。過去一年台積電股價勁升，投資者對人工智慧的狂熱蓋過了對地緣政治的擔憂。

全球債市

老債王格羅斯稱美債缺乏吸引力 警告金融市場「過度繁榮」

比爾·格羅斯表示，現在的金融市場「過度繁榮」，投資者要提防風高浪急。隨著美國政府赤字擴大，債券缺乏投資吸引力。

中國1萬億元超長期特別國債據悉將主要採取市場化方式發行

知情人士稱，中國今年要發行的特別國債，目前計畫最快在二季度通過市場化方式發行，即面向銀行、券商在內的銀行間市場投資者公開發行。

中國房企債危機新階段 聚焦開發商與債權人就債務重組的法庭攻防

中國的房地產債務危機進入新階段，張力日益轉向開發商與債權人就債務重組計畫的法庭角力，以及清盤令的後續影響。

Pimco：央行加息將帶來日本債市正常化

品浩(Pimco)稱，日本央行政策轉變的潛在力度可能會超過一些人的預期，並促使之前可能避開了日本債券的投資者重燃興趣。

全球匯市

日圓兌歐元跌至2008年來最低 日本央行料將以碎步方式走升息之路

日本央行給全球負利率時代畫上句號後，日圓兌歐元跌至2008年以來的最低水平，因為市場預期該行仍將維持寬鬆的貨幣政策。在聯儲會維持今年降息展望後，日圓兌美元一度反彈，但很快又恢復跌勢並觸及4個月新低。

在岸人民幣7.20防線意外回撤後爆量下跌 貶值預期升溫監管料謹慎以待

隨著美元指數強勢走高，中國央行周五明顯調弱人民幣中間價，加上中資大行於盤初未顯著賣出美元進行防守，在岸人民幣意外打開去年11月中旬以來在7.20元的支撐位 ，帶動在岸及離岸人民幣盤間雙雙跌至逾四個月低點。

全球央行料邁入2008年來「最強同步」寬鬆周期 做空美元或將大錯特錯

全球主要央行有可能邁入2008年以來同步性最強的降息周期，這將為初現反彈的美元帶來支撐。

• 瑞士央行搶在歐洲央行和聯儲會前先一步降息 瑞郎匯率下挫

比特幣ETF遭遇最大三日淨流出 幣價單周表現或為今年最差之一

隨著市場對現貨比特幣交易所交易基金(ETF)的熱情降溫，比特幣價格已從紀錄高位回落逾10%。摩根大通策略師們警告稱，價格還有進一步下跌的空間。

大宗商品

現貨黃金首次升破每盎司2,200美元

聯儲會維持今年將進行三次25個基點的降息預期後，現貨黃金價格首次突破每盎司2,200美元。農曆新年需求旺季期間中國黃金進口激增，為此前的黃金創紀錄漲勢奠定了基礎。

中國銅冶煉企業據悉將開會 討論應對加工費暴跌

由於銅精礦加工費暴跌可能會重創利潤，給整個行業帶來重大挑戰，中國領先的銅冶煉企業可能在即將舉行的季度會議上討論生產計畫。

美國向澳大利亞稀土項目提供6億美元貸款

一家由美國政府支持的銀行向一家澳大利亞礦商提供了6億美元貸款，用於開發一個稀土項目，這是將關鍵礦產供應鏈擴大到中國以外的最新舉措。

中化集團購買加拿大新建管道輸送的首批原油

中國中化集團購買了通過加拿大一條新管道運輸的首批原油。這條管道是加拿大十多年來最大的新建管道項目，將把管線運能提高近兩倍，這讓加拿大公司可以向亞洲和美國西海岸出售更多原油。

公司消息

華為攜夥伴申請高端半導體生產技術專利 不惜成本力拼5奈米晶片

華為及其晶片生產夥伴為一種技術含量低但能有效製造先進半導體的方法申請了專利，此舉提高了華為突破美國圍堵改進晶片生產技術的可能性。

騰訊擬將股票回購提高至少一倍 高管預測遊戲收入將從二季度起改善

為緩解投資者對業績的擔憂，騰訊控股計畫將今年股票回購規模提高逾一倍至1000億港元以上。騰訊財報顯示，營收成長7%，遜於預期水平。遊戲銷售令人失望，尤其是在國內市場。

萬科獲興業銀行14億元人民幣貸款 向避免違約邁出一小步

萬科獲得興業銀行一筆期限14年的貸款用以為債務再融資，這是這家面臨流動性壓力的房地產公司為避免其首次違約所作的又一步努力。

• 恆大地產兩年虛增收入逾5600億元 許家印的法律風險增大

遭多個監管機構起訴 蘋果市值周四蒸發1,130億美元

大西洋兩岸的監管機構都把目光投向蘋果公司，令投資者擔心該公司遭到罰款，市場主導地位受到威脅。該公司股價周四下跌4.1%，市值蒸發約1,130億美元。

• 蘋果CEO庫克會見中國商務部長 表示計畫進一步在華投資

• 華爾街日報：蘋果商談在中國的iPhone等設備中使用百度的AI技術

分析評論精選

分析師指出 債務重組後的中國房企可能再爆違約

鍾港資本執行長Patrick Liu表示，投資者應做好準備，隨著支付能力仍受樓市不斷下滑的影響，已經重組債務的中資開發商可能再爆一波違約潮。

• 貝恩資本：中國地產危機「沒有快速解決之道」

日本央行升息還有下集嗎？投資者和經濟學家觀點各異

在日本進行了2007年以來首次加息後，投資者和經濟學家對於央行下一次升息時間存在不同看法。觀察人士一致認為，日本央行不會像聯儲會抗擊通膨時那樣大舉加息。但下一次利率調整會是什麼時候，至今沒有達成共識。

• 負利率退出歷史舞台 這對日本意味著什麼：QuickTake

後疫情時代美國經濟結構變化幾許 鮑威爾不下定論使得市場波動加劇

聯儲會未能給出為什麼美國經濟在高利率環境下持續具有韌性的宏觀視點，這使得市場更為波動，因為投資者只能猜央行將如何反應。而利率的波動也讓家庭和企業難以制定計畫。

未來一周重要經濟數據及事件一覽

中國發展高層論壇在北京召開，據報中國國家主席習近平計畫於此次論壇後會見多位美國商界領袖。博鰲亞洲論壇將於周二至周五舉行，「裕澤香江」高峰論壇和Milken全球投資者研討會也將在香港舉行。荷蘭首相呂特將訪問中國並與習近平會晤。

中國四大國有銀行、中國人壽、中國石油、比亞迪和碧桂園將公佈業績。美國交易所周五因耶穌受難日關閉，但聯邦政府不放假；英國和香港市場也將休市。

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