雅虎香港財經 嘉里物流「撈過界」 借illycaffe強攻咖啡市場
嘉里物流（SEHK:636）在5月15日宣布成立新公司嘉里咖啡（香港）有限公司，經營咖啡及相關產品之業務，並在港澳經銷全線 illycaffe產品。
原來嘉里物流跟 illycaffe在2017年已開始合作，當時只提供illycaffe物流方面的服務，現時進一步成為整個品牌的港澳經銷商，看來跟嘉里物流的核心業務風馬牛不相及，這背後究竟有什麼可能性?
嘉里物流核心業務
嘉里物流母公司是郭鶴年家族的嘉里建設 (SEHK:683)，最初從經營貨倉開始，現時已成為國際舉足輕重的物流服務供應商，業務遍布世界各地，當中大中華區佔整體收入48%，其他亞洲國家佔25%，美洲佔17%，歐洲也有9%。
嘉里物流的業務分兩大部份：綜合物流和國際貨運。2018年度，綜合物流收入是169億港元，佔總收入44% ；國際貨運收入的佔比較高，達56%、213億港元。兩部份的生意額都有不錯的增長， 2018收入按年增加24%。
嘉里物流尋求高盈利生意
國際貨運雖然佔公司過半生意，其利潤卻遠不及綜合物流。2018年，嘉里物流從國際貨運賺到的盈利是5.5億港元，是收入的2.6% ；綜合物流的盈利是21億港元，是收入的12.5%；兩者相差甚遠。
國際貨運的生意額跟全球經濟息息相關，將現在貿易戰緊張，或時勢不好時，貨運量立即受影響。另外，由於貨運市場競爭劇烈，價錢很難提高，所以毛利不斷被壓縮，屬於「得個做字」的生意。
因此，嘉里不斷開拓其他利潤較高的生意，是很合理的策略。
嘉里商業綜合物流服務質素高
嘉里的綜合物流服務，在不同國家及市場有相當大的落差。但以香港來說，嘉里幾乎是市場唯一有能力提供較精緻物流服務的營運商，連最挑剔的貨品如高級紅酒及香檳，嘉里一樣應付得到，當中牽涉投資特別的設備如有溫度調節的貨車和冷藏庫，嘉里在這方面亦絕不手軟。
在嘉里物流2018年報列出的新項目，包括在香港的“MeatLab”和台灣的“Science Park Logistics“ (「科學園物流」)；前者是世界首個半自動化的肉類處理工廠，後者就是針對台灣高科技行業所需的服務。
這些「難服侍」的客戶，往往也是最肯花錢的客戶。而嘉里物流除以服務優見稱，價錢當然一點也不便宜。這個「物流界LV」的定位，大概就是嘉里物流的發展策略之一了。
夥拍嘉里對illycaffe有利
illycaffe之前的港澳經銷商屬於中小型企業，在資源方面當然遠不及嘉里物流，而相比其他亞洲市場如日本，illycaffe的確並未在香港充份發揮其品牌潛力，所以嘉里物流這夥伴，雖然並非「咖啡達人」，但在於資源投放、分銷及物流支援方面通通加分。
而對於嘉里物流，其綜合物流服務已有相當的規模，像illycaffe這樣的客戶，可算是把合作關係向前多行一步而已。成立分公司來經營這門生意，算是可攻又可退的一著，更何況這項目的總投資額，對嘉里物流這間年度盈利24億元的公司來說，絕對是小事一樁。
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The Motley Fool Hong Kong Limited 2019
