四家銀行倒閉令大批證券分文不值 股債投資者損失逾540億美元

【彭博】-- 第一信託銀行倒閉並拖累一些同行的證券價格暴跌之後，美國今年倒閉的銀行數量增加到四家，令投資者蒙受了超過540億美元損失。

根據彭博計算得出的數據，這其中包括2月28日——銀行業動盪爆發前夕——以來的市值損失469億美元，還有債券和優先股價值損失約75億美元。截至周二，四家倒閉銀行的股票剩餘價值僅有大約7.25億美元，而當銀行倒閉事件徹底解決時，通常這些股票會一文不值。

優先股股東和債權人也沒有被納入拯救第一信託銀行、Silvergate Capital Corp.、 矽谷銀行以及Signature Bank的計畫之中。第一信託銀行自己就有8億美元的無擔保債券，現在每一美元面值報價略高於1美分。標普全球評級周二晚間表示，違約幾乎是肯定的。

這清楚地提醒市場，金融公司倒閉的時候速度會有多快，而且在受償序列中靠後的股東和次級債持有人幾乎難以獲得補償。更多銀行給投資者帶來類似損失的可能性在周二給市場蒙上陰影，當天KBW地區銀行股指數重挫5.5%。

「這是市場運行應有之義，」 加利福尼亞州大學伯克利分校哈斯商學院的金融學教授Ross Levine表示。「他們承擔風險，在成功時賺錢，失敗時賠錢。」他說，預計助推了四家銀行倒閉的利率風險也會給其他銀行造成損失。

在摩根大通將收購第一信託銀行的聲明發布後，紐約證交所周二正式暫停了該行的股票交易。投資地區銀行證券的Cohen＆Steers Inc.最近幾周賣出了優先股，以便在評估下一步如何行動之際限制對該行業的風險敞口。

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對金融業其他機構的猜疑行業的猜測也波及到更多銀行。儘管都發布了相對樂觀的季度業績，但PacWest Bancorp周二暴跌28%，收於創紀錄低點，Western Alliance Bancorp下跌15%。上述兩家銀行今年市值縮水超過50億美元，PacWest一些債券的報價僅有最初價值的三分之二左右。

富國銀行的銀行業分析師Mike Mayo通常對銀行股不吝批評，但他認為大型的地區性銀行有一定實力。

「我們的預期是標普500指數中不會再有銀行很快破產，」 Mayo在接受採訪時說。「這並沒有消除圍繞商業地產、資產負債管理、融資、潛在經濟衰退以及對許多小型銀行的擔憂。這些小型銀行雖然不是系統重要性銀行，但如果被擊中弱點，可能會成為頭條新聞。」

西北大學凱洛格商學院金融學教授Gregor Matvos是3月13日發布的一份論文的作者之一。他表示，如果一半的無保險儲蓄被撤走，那麼大約190家銀行將出現總計3,000億美元的資產減值，「意味著它們剩餘資產按市值計算的價值將不足以償還所有有保險存款。」

鑒於這些預測數字，Matvos表示，這種市場價值損失「完全算不上瘋狂的數字」。

Levine擔心的是，美國金融監管機構不想承認更多損失，希望情況會好轉。

「希望是一種極其無效的政策，」他說。

原文標題Busted Banks Wipe Out $54 Billion of Stocks, Bonds Amid Turmoil

--聯合報導 Hannah Levitt.

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