《回顧與展望》港元拆息創逾16年新高 料高企持續一段時間

<匯港通訊> 香港同業拆息(HIBOR)近日再顯著上升，短期拆息續創逾16年新高，反映年尾香港流動性繼續收緊，銀行資金狀況日益緊絀，這意味著資金成本上升，銀行貸款利率也將上調。香港銀行體系今年5月跌穿500億元水平，為2008年全球金融海嘯以來最低水平，港元拆息開始逐步攀升。



銀行同業拆息飆升的同時，香港銀行體系結餘已由2021年的高位回落超過4000億元，反映資金外流情況，令港元拆息在半年結及季結後仍持續高企，近日見有大型銀行似乎已開始為年結做準備，上調定期存款利率「吸錢」，以鎖定跨年資金。



金管局數據顯示，9月港元定存金額按月升3.4%，相反活期和儲蓄存款分別減少6.2%和3.9%；連同其他外幣，整體定存規模突破9.1697萬億港元，升逾3.2%，創紀錄高。按年比較，港元定期存款一年間急升44%，相當於增加資金1.3萬億元，等於香港GDP規模的一半；相反同期港元活期及儲蓄存款分別下跌26%及24%，定存金額佔港元存款比重提升至55.9%，較8月高2個百分點。



在拆息持續高企的環境下，令銀行在資金管理上出現問題，銀行今年以來罕有地頻密通過金管局「貼現窗」拆入資金，次數及規模均創3年新高，其中8月單日投放39.5億港元的流動性，創自2021年以來最高，而第3季貼現窗共拆出180億港元資金，為2019年第4季以來最多。貼現窗即為金管局向銀行提供短期流動資金「窗口」。



余偉文: 港元拆息往後一段日子或處較高水平 須管理利率風險

高息環境亦影響樓市表現，利率上升、借貸成本增加，降低入市買樓的意欲，需求減弱影響樓價表現，樓價由高位已回落逾兩成，樓價指數已跌至6年半新低，有大行及評級機構預測未來一年樓價會再跌一成。樓價跌、還貸成本高，導致負資產宗數持續上升。根據金管局數字，第3季負資產宗數按季急增2.3倍，升至1.1123萬宗，為去年第4季以來第二次破萬。



另外，高息環境亦令中小企面對借貸成本上漲，經營壓力加劇。匯豐環球的報告指，美國國債利息、港元拆息及離岸人民幣拆息均趨升，過去較低息的定息發債窗口基本已「落閘（window shut）」，本港企業未來數月面臨更高的舉債成本。



對於港元拆息走勢，金管局總裁余偉文表示，港元拆息在往後一段日子可能仍會處於較高的水平並不時出現較大幅度的波動。因此，於置業、按揭或其他借貸決定時，須小心考慮及管理利率風險。 (ST)



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