香港股市 已收市

【基金論勢】主力撈底藍籌股(盧志威)

跌市如果有心撈底,首選一定是不會倒閉的企業。

疫情遠遠未過去,但是股市初現起色,開始脫離低位,筆者認為資產價格的低位,將會早過疫情的轉角點出現,只是在低位仍然會反覆,直至經濟有利好消息出現。冷靜一點細想,現時並非世界末日,難道人類會因為一個月留在家中就會滅亡?即是疫情以後都不斷尾,只要大家維持着高水平的衛生意識,其實都可以如常生活。

公用股疫情影響微

從基本因素的角度,經濟處於停頓狀態,復甦需要一段時間,用這個角度看,股票的價值應該是零,但如果加入時間性,例如三個月後回復正常,那麼股價下跌25%至35%,其實已經跌出價值,如果超過這個跌幅,是屬於安全區域。

假如美國真的在復活節後,可以控制疫情,35%的跌幅是完全足夠,當然如果長期化的話,很多現金流脆弱的公司會倒閉,股票的價值會變成零,正如航空公司是這幾個月的大輸家,根本沒有人會坐飛機,固定開支又極度龐大,如果得不到銀行的支持,當現金儲備耗盡,便有破產的風險。

所以跌市如果有心撈底,首選一定是不會倒閉的企業,只買大藍籌是必然的選股策略,起碼如果睇錯市,疫情失控,都只是跌價,不會因為擔心會倒閉而被震走,由於持續低息(甚至零息),公用股又不太受疫情影響,因為留在家中也要用電、用寬頻,所以目前股價下跌,只是因為投資者斬倉,是買入的機會。

盧志威

本欄逢周五刊出