【基金論勢】主力撈底藍籌股（盧志威）

跌市如果有心撈底，首選一定是不會倒閉的企業。

疫情遠遠未過去，但是股市初現起色，開始脫離低位，筆者認為資產價格的低位，將會早過疫情的轉角點出現，只是在低位仍然會反覆，直至經濟有利好消息出現。冷靜一點細想，現時並非世界末日，難道人類會因為一個月留在家中就會滅亡？即是疫情以後都不斷尾，只要大家維持着高水平的衛生意識，其實都可以如常生活。

公用股疫情影響微

從基本因素的角度，經濟處於停頓狀態，復甦需要一段時間，用這個角度看，股票的價值應該是零，但如果加入時間性，例如三個月後回復正常，那麼股價下跌25%至35%，其實已經跌出價值，如果超過這個跌幅，是屬於安全區域。

假如美國真的在復活節後，可以控制疫情，35%的跌幅是完全足夠，當然如果長期化的話，很多現金流脆弱的公司會倒閉，股票的價值會變成零，正如航空公司是這幾個月的大輸家，根本沒有人會坐飛機，固定開支又極度龐大，如果得不到銀行的支持，當現金儲備耗盡，便有破產的風險。

所以跌市如果有心撈底，首選一定是不會倒閉的企業，只買大藍籌是必然的選股策略，起碼如果睇錯市，疫情失控，都只是跌價，不會因為擔心會倒閉而被震走，由於持續低息（甚至零息），公用股又不太受疫情影響，因為留在家中也要用電、用寬頻，所以目前股價下跌，只是因為投資者斬倉，是買入的機會。

盧志威

本欄逢周五刊出