大和下調香格里拉(00069)評級至「持有」 維持目標價6.7元

<匯港通訊> 大和發表研究報告，下調香格里拉(00069)評級，由「跑贏大市」降至「持有」，維持目標價6.7元。

大和表示，下調其評級是由於該股現價較目標價的上升空間有限、缺乏可見的短期催化劑、預計其今年上半年業績低迷，以及認為目前市場預測仍然過高。

該行指，其中一個刺激股價的催化劑是本港放寬遊客入境隔離措施，即使改為「3+4」，相信並不足以為香格里拉旗下非隔離酒店的入住率帶來明顯改善，而暫時未見有催化劑可以令股價向上突破5.5至7元的區間。

另外，該行認為香格里拉旗下的中國酒店將拖累上半年業績，因有數月受疫情影響，以及宏觀環境亦疲弱。最近中國不同地區仍有間歇性封城，如海南及浙江，相關封城措施料會削弱8月平均每間可供出租客房收入(RevPAR)，而8月一般為重要的旅遊月份。該行估計，集團錄得非經常性及非經營損失的可能性很大，如重大外匯損失或資產減值。

計入最新的平均每間可供出租客房收入預測，該行下調對其今年實際應佔集團未計利息、稅項、折舊、攤銷及非營運項目前盈利(aggregate effective share of EBITDA)預測23%，另下調2023至2024年預測1至10%，因繼續預期全球旅遊將逐步恢復正常。 (CC)