大新金融PB 0.17倍 低得離譜｜何車

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2017年，大新金融（440）最高價59.4元，PE 12倍、PB 0.90倍；現時17.42元，預測PE 3.9倍、PB 0.17倍。公司市值低至52億元。

1）大新金融持有大新銀行（2356，市值73億元 ）74.37%，另全資擁有保險及保險代理公司。2023財年（12月年結）上半年，大新銀行純利11.12億元，按年增1.1%，並已相等於2022全年的69%。期內淨利息收入22.69億元，按年升12.3%，淨息差由1.74厘升至1.93厘，貸款減值損失由3.63億元降至2.21億元。

大新銀行2023全年盈利預測17億元（EPS 1.21元），增5.7%。現價5.16元，預測PE 4.3倍；過去6年平均PE 6.8倍，現時折讓逾3成半。

PE 3.9倍

2）2023財年上半年，大新金融純利9.22億元，按年增9.4%，並已相等於2022全年高達79%。來自大新銀行的盈利為8.27億元，按年增1.1%，來自保險的盈利0.95億元，按年激增2倍。今年盈利預測13.3億元（EPS 4.2元），增14%。現價預測PE僅3.9倍；過去6年平均PE 6.3倍，現時折讓4成。

3）大新銀行2023財年預測PB 0.23倍，較6年平均0.48倍折讓5成，已見嚴重偏低。大新金融同期預測PB 0.17倍，較6年平均0.35倍折讓逾5成，更見離譜。

近8厘息

4）大新銀行與大新金融中期股息皆增10%，預測全年增幅相若，兩者股息率皆近8厘。

大新金融現價16.42元，目標PB以區區0.25倍計，已值24.1元，潛在升幅47%。摩通（去年11月）睇25.2元。去年4月，日本Norinchukin Bank 向三菱購入9.9%大新金融，每股作價24.25。本欄目標與其家鄕家相若。

上月8日於26.9元薦買招商銀行（3968），昨收31.45元，累計升17%。目標重溫：33.6元，見33.6元斬邊留邊。摩通（2月）睇37元，野村（2月）睇36.44元。

越抓越癢 越癢越抓（奇聯妙對．39）

某個朝代，一名老師（先生）刁難童生，出上聯：

「抓而癢，癢而抓，不抓不癢，不癢不抓，抓抓癢癢，癢癢抓抓，越抓越癢，越癢越抓；」

童生們想了半天，對不出下聯，老師罵童生廢物，終於有一童生以 「先生」來對：

「生了死，死了生，有生有死，有死有生，生生死死，死死生生，先生先死，先死先生。」

老師（先生）聽了，氣過半死。

何車

註：專欄作家言論不代表本網立場

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