《大行報告》大摩下調新秀麗(01910.HK)目標價至31元 維持「與大市同步」評級
摩根士丹利發表研究報告,維持對新秀麗(01910.HK)「與大市同步」的評級,目標價由33.2元下調至31元,相信公司今年表現要符合管理層要求並不容易,且估值亦屆高位,未來亦面對正面及負面因素,但料未足以影響股價。
該行指,管理層今年以Tumi有高單位數至低雙位數增長為目標,惟全球旅遊市場則只有約4%至5%的增長,因應目前旅行需求增長主要來自新興市場,惟Tumi的定位是較中高端,但如Tumi可以透過新產品線或利用新秀麗的網絡,維持強勁的增長,則料可帶動盈利向上,及估價重評。
大摩上修新秀麗今明兩年銷售預測分別4%及5%,但下修同期純利預測分別4.8%及3%。大摩預期,公司股價相當於今年預測市盈率21倍,與其他全球品牌相若,短期受周期性因素影響,包括美元貶值、美國消費需求增加,而且趨勢料於首季持續。另稅務改革亦將有利旅行需求;公司的負面因素亦將令其評級下調,包括未來數年財政成本料續高企等。(ic/da)~
阿思達克財經新聞
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