《大行報告》滙豐研究下調玖紙(02689.HK)目標價至13元 評級「買入」

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滙豐研究發表研究報告指,玖龍紙業(02689.HK)下半年稅後淨利潤按年增長64%,符合該行預期。但由於煤炭及廢紙成本較上升,每單位利潤率低於該行預期,有部分被外匯收益及較低稅率所抵銷。 滙豐研究指,下半年每噸調整後淨利潤為394元人民幣,低於上半年的456元人民幣,同樣低於2017至2018財年時供應短缺的水平;派息亦低於預期。 該行指出,國內多個省份出現限電情況,雖然紙業受影響較少,但仍將受到負面影響,料供應及需求會降低,因此不再預期第四季利潤率可顯著擴張。該行又提醒,煤炭和廢紙成本上升仍是懸而未決的問題,將目標價由16.4元降至13元,並下調2022至2023財年每股盈利預測14.5%及11%,維持「買入」評級。(gc/k)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com

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