《大行報告》花旗下調廣汽(02238.HK)目標價至21.4元 評級「買入」
花旗將廣汽集團(02238.HK)2017至19年盈利預測下調3.1%至6.5%,分別降至108億、135億及157億元人民幣,認為是受銷售成本、綜合開銷及行政管理費用較高,及減值虧損較高影響,但該行亦預期廣汽豐田及廣汽品牌汽車銷量理想,將其目標價由26.55元降至21.4元,考慮近期股價下跌後風險回報吸引,重申「買入」評級。
該行將廣汽傳祺2018/19年銷量預測上調7%及9%至66.8萬輛及75.3萬輛,認為變速器供應樽頸有所舒緩,料新的傳祺GA4在2018及19年分別可貢獻4萬及5萬輛的銷售,而傳祺GS4銷量亦可維持強勁。廣汽豐田方面,該行分別上調2018及19年銷量預測2%及14%,料銷量可達52.5萬輛及61.8萬輛。
花旗指出,公司在新能源車及互聯網汽車研發開支將在未來數年增加,加上工資上漲及售後服務增加,上調其銷售成本、綜合開銷及行政管理費用的預測,料2017至2020年相關開支佔收入的比例維持在12.2%。(el/t)~
阿思達克財經新聞
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